国泰君安:孚日股份 家纺龙头 奥运特许经营商

机构：国泰君安
本周三即8月8日，将是2008年北京奥运会倒计时一周年的日子，目前奥运会相关准备工作正在有条不紊的进行当中，一年后，奥林匹克运动会将如期相约北京。随着奥运会的临近，奥运经济也逐渐映入投资者眼帘，如今的倒计时一周年更将成为市场资金掘金的重要时间点。

奥运经济效应

奥运经济指奥运会举办前后一定时期内，举办国利用奥运会的资源优势和奥运会创造的商机所开展的一系列经济活动，从而拉动本地区经济发展，并给举办城市和国家带来阶段性经济发展加速的经济现象。回顾历史经验，奥运会的举办均可给当地带来巨大的经济效益：汉城奥运会为韩国带来了3亿美元的盈利；巴塞罗那奥运会给加泰罗尼亚地区带来了260.48亿美元的经济效益；亚特兰大奥运会为举办地佐治亚州带来51亿美元的总效益。同时，奥运会的举办将对所在城市和国家的经济、社会发展产生强大的推动力量，从而对整体发展产生一种加速器或催化剂的作用。如1996年亚特兰大奥运会，大规模的奥运投资使城市竞争力大为提高，迅速发展成为美国第二大通讯发达城市。同样，北京奥运会也令人期待，有专家预测，奥运会在2008年前将给北京带来700亿到800亿元社会财富，1800亿的市政基础建设投资和大约70万个就业岗位，给北京经济增长带来2%到3%的拉动作用。

投资消费双拉动

具体到影响方式上，一是投资拉动：主要是基于奥运前的场馆及相关设施的投资所致，具体行业以建筑、地产、建材、科技信息、环保为主，具有投资数额巨大、受益相对分散、持续性较差等特点。二是消费推动：主要体现在奥运会举办当年和其后的2－3年内的人流集聚与注意力经济所引致的消费需求。在奥运举办期，举办城市吸引了世界的目光，世界各地的人蜂拥而至，受消费需求的增加，受益行业以交通运输、通讯、文体传媒、社会服务、商业、旅游等为主，另外门票收入也是举办期的投资亮点；奥运结束以后，各举办城市也会利用奥运的余热吸引国际、国内旅游，举办国际、国内展会，体育交流等活动继续刺激消费，保持经济的快速发展。消费推动兼具短期性和持续性的特点，一般在举办奥运当年会形成短期的消费服务需求的高峰，在奥运会后次年可能形成低谷效应，但其后2－3年往往会因为城市形象的提升而继续发挥其积极作用。

分享奥运盛宴

从以上分析可以看出，奥运会能够带给北京、带给我国经济以积极影响，而参与到奥运会筹建过程中的上市公司无疑能够分享奥运会所带来的盛宴。这些上市公司在倒计时一周日来临之际有望获得市场资金的追捧。诸如孚日股份（002083），公司是我国规模最大的专业从事中高档巾被系列产品、床上用品、装饰布系列产品生产和销售的现代化家用纺织品生产基地。2005年，孚日股份成为2008 年北京奥运会唯一一家家纺类特许经营商，这为公司进一步提高品牌知名度奠定了良好的基?C壳肮�司正在积极争取奥运商品特许零售商，进而利用公司现有的国内外零售渠道和代理商开设的奥运特许商品专柜，以及利用公司的团购网络加大奥运商品的销售力度，加上奥运特许产品的毛利率较一般产品�?0%左右，将会给公司带来新的利润增长点。公司将以奥运作为大力推进品牌建设的契机，努力打造国内家纺行业的大品牌。同时还值得关注的有，广博股份（002103），公司是08年北京奥运会文具类产品特许生产商；信隆实业(002105)，运动健身康复器材行业的新兴龙头。

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国泰君安 许斌