国泰君安:权重品种主宰市场 重视背后的利空数据

机构：国泰君安

周四市场平开高走，经历几波强劲拉升后指数最终上涨了90.94点，涨幅近2%，习惯性创出历史新高，深成指方面也创出收盘新高，美中不足的是两市成交量均较前几个交易日有所萎缩，表明多方力量在新高面前显得些许犹豫，也使后市变得更加扑朔迷离。

权重股再扛冲锋大旗

回顾7月20日以来的这波反弹，短短十五个交易日指数便强势上涨了21.5%，深圳方面涨幅更是高达30%，成为5.30调整后最强劲的一波行情，也将市场多空格局表现的淋漓尽致。从7月20日万科等大盘蓝筹股掀起反弹的号角开始，之后几个交易日钢铁、煤炭、金融等主力板块轮番上演，将股指一路推升到4472点。后来虽然经历了8月1日的大调整，但市场人气并不因此萎缩，相反许多场外资金将8月1日的调整看成最佳的入场时机，随后攻城拔寨将指数推升至4754点，其间工商银行竟然创出上市以来的第二大成交量，万科也再创新高。但是与指数连创新高不同的是，市场中相当多的品种依旧盘桓在5.30以来的低位，这无疑是在告诫我们，市场资金已经在向质优股集中，而7月份大量新发基金成为了做多蓝筹的中坚力量。当然，未来不排除资金继续流向蓝筹股，所以指数也有惯性冲高的可能，但成交量的犹豫和有可能披露的利空消息，都成为我们不得不防范的因素。

利空因素应该重视

周四市场再创新高纵然鼓舞了投资者的信心，但成交量的犹豫把这种信心显得有些苍白无力，毕竟新高面前有一部分资金选择回避观望，而资金的短缺将成为断送行情的一大重要因素。更为关键的是，7月份的宏观经济数据又将于13日，也就是下星期一开始陆续公布。会议上一轮数据披露期，统计局与7月18日公布了前一月经济数据，出于对CPI数据的担心，市场提前3个交易日开始展开震荡，也可看作对数据的防御性调整。同样，新一轮的数据披露期又将达到，中国人民银行也于8日发布二季度货币政策执行报告，认为目前通胀风险值得关注。再者明天恰好又是CPI披露前的第3个交易日，虽然历史不会简单的重复，但是我们也不得不加以警觉。所以说，在这轮敏感时间段内我们都应该保持谨慎，避免将之前来之不易的战果再次拱手送出。

操作上依旧紧跟热点题材，比如金融、节能减排等行业。个股则如联创光电（600363），国内光电领域的领先企业之一，旗下主要子公司都在行业处于领先的地位，并拥有较强的盈利能力。其中厦门宏发是公司最优质的资产，在全球继电器行业排名前列。近期金合捷对厦门宏发进行资产整合及定向增资后，厦门宏发继电器产业规模、效益都会扩大，长远来看，可以为公司获取更大的收益。此外，公司分公司在中国移动2007年集中采购招标项目中中标馈线、漏缆、跳线及连接器、馈线卡4个标段，并于近日与中国移动签订了《中国移动通信有限公司2007年集中采购供货框架协议》，合同总价款约人民币2.5亿元（不含漏缆），预计在年内履约完毕，随着和中国移动合作关系的进一步深化，公司未来将面临新的发展机遇，可中长期逢低关注。

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国泰君安 许斌