长源电力：中报业绩大增 公司进入高速成长期

机构：重庆东金
工商银行作为市场的权重领军品种走出了罕见的四连阳，并把大盘蓝筹板块的行情推向高潮。从近期走势来看，A股市场出现越来越明显的“二八现象”的格局，即主流资金越来越聚集到有限的主线索中，这也显示出目前基金等机构资金历史高位区域抱团取暖的投资思路，而且主线索也有轮涨的趋势，在有色、钢铁等板块表现完后，电力板块也脱颖而出。

闽东电力、文山电力、涪陵电力、豫能控股、宁波热电、长江电力、深能源A、华电国际均涨幅在8%以上，建议投资者重点关注非公开发行A股股票事宜获得审核通过的长源电力。

长源电力（000966）：公司主营电力及热力的生产，产品主要销售在湖北省内。2007年上半年公司完成发电量7313735万千瓦时，同比增长50.73%；完成供热量149.83万百万千焦，同比增长9. 97%。公司营业收入达到21.44亿元，较去年同期增加51.19%。受惠于荆门发电公司1×60万发电机组于一季度投产运行及汉川一发纳入合并范围，净利润大增151%至3039.73亿元。

8月1日公司非公开发行A股股票事宜获得审核通过。本次非公开发行募集资金约为115，500万元，发行价格不低于4.62元/股，控股股东国电集团拟支付不少于55000万元认购。募集资金用于：投资国电长源荆门发电公司所属荆门发电三期2台60万千瓦机组工程建设，该项目拟使用77760万元；投资湖北恩施老渡口水电公司所属恩施老渡口水电2台4.5万千瓦机组工程建设，该项目拟使用10080万元；剩余资金用于偿还银行贷款。完成增发后，公司30万千瓦及以上大型机组所占比重由目前的48%上升到68%，供电煤耗将下降2.78%，这将使公司未来规模和盈利能力将大幅增长。

此外, 公司在定向增发前还从湖北省电力公司手中收购了汉元公司30.68%股权，而汉元公司正是电监会公布的920项目资产变现的38家电厂之一。据了解，在920名单上，还有两家名为“汉新电厂”和“长源一发”的资产股权也将进行变现，如不出意外，长源电力将获得湖北省电力公司所持股权而成为这两家公司的绝对控股股东。我们认为这将保证公司未来产能继续得到大幅增长。

12日，上海证券报获悉，在近期召开的中央企业负责人研讨会上，国资委方面表示，要充分利用资本市场，推进中央企业的改革重组，具备条件的央企要加快整体上市，暂不具备条件的则优先做强上市公司。上海证券报从知情人士处获悉，国资委方面考虑初步圈定30余家业绩优秀的央企，作为行业内央企整合的主导力量。国电集团作为国内五大发电企业之一，在A股市场中拥有国电电力和长源电力两家上市公司，国电集团如实行大规模重组，长源电力则重组可期。

二级市场上，该股自5月22日12.49元以来，经过近3个月的回调整理，目前已经出现头肩底的突破雏形，经过5个交易日的缩量回抽，周一放量收出中阳，有望在电力板块欣欣向荣背景下展开面对前期高点的攻击。

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