平安证券：8月15日央行或将再度上调存款准备金率

　　8月12日，平安证券宏观分析师针对中国人民银行发布的7月份金融运行数据以及海关总署发布的今年前7个月我国进出口贸易情况进行量化分析，表示未来宏观调控政策趋紧，再度的加息和上调存款准备金率（或者是其他创新的数量性调控手段）都属于央行下一步货币政策的备选项。

　　从进出口贸易情况分析，出口增长保持较强的惯性，进口提速使得月度贸易顺差比上月略有收窄。平安证券认为，在出口商品中，机电产品出口快速增长，传统大宗商品出口普遍提速；在进口商品中，初级产品进口增长迅速，机电产品进口增长平稳；在经过抢关出口之后，预计未来在出口退税政策的持续作用，下半年出口增长会有所回落；出口格局悄然变化，中国对美国的强劲出口可能正在向欧盟转移；今后征对行业进行的出口退税调整仍会继续，而促进进口的举措也有望进一步出现；贸易顺差维持高位，继续带来充裕的流动性。

　　根据7月金融运行数据，货币供应量增幅继续回升，平安证券预测，央行再度收紧银根，7月至8月上旬公开市场操作保持资金净回笼，并于8月15日再度上调存款准备金率。平安证券同时指出，在信贷增长下，控制房贷增长的苗头显现。居民户贷款增长是货币信贷快速上升的主要原因，这其中很大程度来自于房贷款上升。此外7月居民储蓄再度下降，而同期股指再度上升，反映了股市对储蓄资金流动方向的影响。

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