长江证券：特别国债即将发行评论

　　宏观经济及政策评论

　　·特别国债即将发行

　　分三期发行，前两期为6000 亿，第三期为3500 亿，由农行与央行完成资产置换

　　1、借道农行

　　2、对存款准备金率的上调有替代作用，但其回收流动性的作用长期才能显现出来

　　·公司债发行试点办法出台

　　1、发行对象为上市公司，其中长江电力有可能发第一支公司债

　　2、发行利率市场化

　　3、发行条件比企业债宽松

　　以上特征使公司债的发展潜力巨大，但也有不利因素

　　1、利率处于上行通道中，近期10 年期企业债的发行 利率达到了5.49%，此时公司债发行成本较大

　　2、交易所市场没有和银行间市场是分隔的，银行不能进入交易所市场交易公司债

　　3、国内的信用评级水平有待提高 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。