你的理财要跑赢CPI

　　随着物价的不断上涨，负利率时代已然来临。据了解，目前银行一年期存款利率为3.33％，如果说存款1万元在银行，扣除5％的利息税，实际年利率只有3.16％。而现在CPI数据已经涨到了5.6％，这也意味一年存款收益缩水了2.44％（5.6％-3.16％），也就是244元。

　　????这时候，把钱放在银行里不是一天天增多，而是一天天减少，实际利率水平是负值。为了使自己的积蓄不贬值，公众能做的是把钱从银行里搬出来，或者投资股市，或者投资其他领域。

　　????“跑不过刘翔，但你一定要跑赢CPI！”这已成为最近理财界非常流行的一句话。可是说起来容易，如何才能真正做到呢？

　　????存款收益越来越少

　　????商报记者陈逢春报道5.6％！昨天公布的我国CPI数据让储蓄负利率进一步加深。但江苏商报记者从中国人民银行南京分行了解到，截至8月初，南京居民储蓄依然高达1869亿元。如何让如此多的居民储蓄存款实现保值增值？风险相对较小的理财产品成为了众多市民关注的焦点。

　　????不过，南京众多理财专家则建议，目前银行理财种类繁多，不同家庭应该根据自身的实际情况做出选择。

　　????打新股产品最受欢迎

　　????据了解，目前，各家银行的理财产品按照投资标的，可分为债券融资型、信托投资型、结构型产品、新股申购型、强型基金优选产品、境外代客理财产品等六大类，也有些银行有QDII产品。按本金和收益特征可分为保本浮动收益理财计划、非保本浮动收益理财计划。除结构型产品属于保本型产品外，其余均属于非保本浮动收益理财产品。

　　????商报记者发现，目前各银行推出的高收益银行理财产品，都是与股票、股指或商品指数挂钩的结构性产品。中信银行南京分行零售业务部经理杨肇表示，从去年开始，随着股市的长期大牛市，加上CPI持续走高，市民的理财需求达到前所未有的旺盛，保本型理财产品虽然风险低，但收益也低，显然不能满足人们对财富增值的预期。7月份CPI甚至达到了5.6％，实际利率长期为负数，加上去年年底到今年上半年单边上涨的牛市，让不少股民偿到了“高回报”，心理预期也比以往有所提高。

　　????这种背景下，银行也适应市场需求加快了高风险、高收益理财产品的推出速度。挂钩股票、指数的理财产品层出不穷，其比例大大超过稳定收益型理财产品。打新股产品也成为理财市场的宠儿，各大商业银行都将此类产品作为吸引客户的法宝。

　　????商报记者同时了解到，自中信银行去年首推打新股的人民币理财产品后，光大银行、民生银行、招商银行和工商银行等也陆续推出了打新股的理财产品，这些打新股理财产品的收益率一般在8％~10％，风险相对较小，市场销售一片火热。

　　????高收益产品伴随高风险

　　????CPI数据走高，让更多的市民关注到高收益的银行理财产品，不过，与高收益相伴的，必然是高风险。与以往本金相对安全的银行理财产品相比，目前占据主导地位的直接或间接投资股市的银行理财产品，在收益大幅提高的同时，投资风险也大幅提高。

　　????深圳发展银行南京分行理财经理戴倚天建议，目前各家银行理财产品种类繁多，不同家庭应该根据自身的实际情况做出选择。比如，有些家庭资产实力比较雄厚，抗风险能力较强，则可以选择一些风险较高的理财产品，如QDII等。而家庭资产实力一般的则应该选择相对较稳定的理财产品，虽然收益可能不会太高，但是风险小。

　　????房贷负担可能加重

　　????商报记者陈逢春报道CPI持续高涨，中国经济面临着通胀隐忧，这一切无疑加大了市场对未来加息的预期。而央行加息的直接目的就是为了抑制通货膨胀。尽管今年已经加息3次，但目前我国仍然处于负利率状态，因此，市场人士纷纷预测，央行很有可能再次加息。对于南京很多有买房计划的市民来说，尽管觉得负担加重，但房子还是要买，款还是得贷。在加息前选择合适的房贷产品，就显得尤为重要了。

　　????公积金贷款优势突出

　　????据了解，目前南京各家银行可供选择的个人住房贷款方式有商业贷款、公积金贷款和固定利率房贷三种。

　　????虽然每次加息都是商业贷款和公积金贷款同时进行利率调整，不过各自的调整幅度不一样，公积金贷款利率的上调幅度基本是商业贷款的一半。

　　????比如，7月21日的加息，5年以上的商业贷款利率上调了0.18％，公积金贷款利率仅上调了0.09％。假设同样贷款30万元、期限20年，按等额还款法，公积金贷款比商业贷款月供要少225元，总利息支出减少54052元。这样，经过多轮加息后，商业贷款与公积金贷款利率的差距进一步拉大。

　　????因此，南京银行界理财专家纷纷表示，如果今后央行持续加息，公积金贷款的利率优势将愈加明显。

　　????固定利率房贷可货比三家

　　????央行频频加息，固定利率房贷也越来越受追捧，而银行也不遗余力地开发固定利率房贷产品，目前在南京市场上，建行、农行、招行、中信、光大银行都有固贷产品。

　　????不过，与浮动利率房贷产品利率上的一刀切不同，各银行的固贷还是存在很大的差异性，购房者选择之前最好货比三家。

　　????首先就是看利率，目前各家银行的固贷大都分为3年期、5年期和10年期三档，但利率水平都不相同。购房者在办理之前，可以仔细询问各家银行的利率水平，然后作出比较。

　　????另外，各银行的固贷利率也会随着央行的利率调整而调整，不过，固贷利率的调整往往都会有一个滞后期，短则三五天，长则一两周。如果这期间银行没有暂停申请，瞅准这个空当申请固贷会很合算，其利率水平一般都要低于同期央行的基准利率。

　　????固定+浮动也能省利息

　　????如果觉得固贷的期限太短，月供压力太大的话，可以选择固定+浮动利率组合。

　　????以南京光大银行固定利率房贷为例，假设贷款50万元，20年期，若选择固定利率+浮动利率组合贷款“5年固定+15年浮动”，按照调整后的优惠利率6.15％执行，即前5年每月还款3625.56元；假设利率不变，后15年仍按照现行的浮动利率下浮15％即6.273％计算，每月还款额为3654.05元，本息合计为875261.82元；如果选择浮动利率，按照现行浮动利率的6.273％计算，每月还款额为3661.35元，本息合计为878723.27元。则固定利率房贷总共可节省利息3461.45元。

　　????浮动利率和固定利率各有利弊。根据固定利率房贷的特点，比较适合长期限贷款、且不准备提前还贷的借款人，或是对加息比较敏感的借款人。但不适合月收入不高的年轻人、投资客和短期内有提前还贷打算的借款人。

　　????基金销售越来越火

　　????商报记者金科报道7月CPI数据的出炉，并未出乎机构投资者的意料。“由于此前各家研究机构对CPI上涨都做出了分析，7月份5.6％的CPI指数基本符合我们的预期。”兴业全球视野基金经理董承非在接受江苏商报采访时表示。

　　????“物价指数越高，老百姓就越不愿意把钱存进银行。”董承非这样认为，未来的基金销售还将保持一个旺盛的格局。“毕竟存款一年利率也就3％，投资者要想成功抵御因物价上涨带来的压力，更加倾向于投资风险稍大但回报更高的股票型基金。”

　　????7月份新发基金提速，而销售也再度火爆，7月份单月共发行8只新基金，募集资金728亿。截至6月末，基金总规模12400亿份单位，与年初相比规模已经翻倍；基金A股总市值达到1.29万亿，占到A股总市值的23％，一季度末为19％。而一些老基金也引来了投资者的疯狂认购。

　　????年初至今，虽然指数已实现1倍以上的涨幅，但散户“赚了指数不赚钱”的现象却越来越严重。相比之下，年均收益超过80％的“基民”比比皆是，也引发了股民向基民的转移。根据中登公司统计，截止到上周末，沪深两市A股新增开户数已连续4天回落。而基金新增开户数则连续4天增加，6日是5.2万户，而9号则是15.86万户，4天内翻了3倍，投资者认购基金的热情空前高涨。

　　????因此，董承非表示，尽管CPI指数过高意味着新一轮的调控，但对于投资者来说，丝毫影响不了投资者购买基金的热情。

　　????股市遭遇短暂跳水

　　????商报记者金科报道昨天A股市场上，深市和沪市出现了两种截然不同的走势，这在近年来还很少出现。在国家统计局公布了CPI上涨5.6％的数据的当天，沪市依旧上涨，但深市全天低开低走。但两市下跌股票家数均多于上涨家数，给人造成了股市“虚胖”的感觉。

　　????伴随CPI数据出台，昨日沪市曾出现一波快速跳水行情。

　　????沪指早盘开盘仅10分钟即突破4800点大关，而在10时左右CPI数据公布后沪指突然跳水，盘面个股普跌。此前多家投行及专家已经预测7月份CPI将超出5％，央行下半年将继续加息。央行持续收紧流动性将会对股市资金面造成一定影响。

　　????昨天上海综合指数开盘4768.62点，收盘4820.06点，全天上涨70.69点，最高达到4872点，但上涨股票只有349只，487只股票出现了下跌；而深证指数大跌207点，278只股票上涨，348只股票下跌，沪深两市出现如此大的差异，近一年来还是首次出现。

　　????“造成这种分化的原因主要是沪市的权重股比较多，而昨天市场上主要上涨的股票都是一些权重股”，南京证券研究所高级分析师周旭对记者表示，“沪市目前已经聚集了国内权重最大的一批蓝筹股，而深市的发展方向则是市值较小的中小板股票。”

　　????统计显示，昨天沪市上涨主要取决于排名沪市市值前四的工行、中行、中国石化、中国人寿上涨的结果，仅这四只股票，对沪综指的拉动就合计高达61点，而深市权重最大的股票万科A昨日下跌幅度为1.87％，权重第二大的深发展也仅小涨了0.25％。

　　????“因此CPI指数出台对市场短期的影响还是有的”，但权重股的上扬使得这种上涨不明显，周旭这样形容昨天出现的这种“二八现象”。

　　????渣打银行昨天下午给江苏商报发来的研究报告中，首席经济学家王志浩指出：由于流动性过剩的根深蒂固，加上CPI创下新高的因素，渣打近期调高了人民币加息的预期，在年末之前可能还会加息两次，一年期贷款的利率将可能由现行的6.84％提高到7.38％。

　　????但市场的另一种观点则表示，受美国次级债风波影响，央行的加息仍将采取谨慎的态度，即按部就班，在第四季度加息一次，幅度仍是0.27％。周旭表示，央行加息的力度将左右大盘的走势。“如果仍按照0.27％的幅度，大盘收到的影响会小得多。”