川化股份：四川力捧大企业大集团 有望迎来大发展

机构：重庆东金
由于主流资金较好的把握住了权重蓝筹板块轮动，控制住了市场节奏，预计在经过一定调整之后沪指还将震荡走高。投资者目前仍可谨慎看多，以持股为主，但不宜盲目追高。一方面，顺应于或者直接受益于中国经济增长模式长期转变过程的行业具有长期的结构性机会，包括金融、地产、（品牌）消费、资源品行业；另一方面，鉴于中国经济增长模式转换的长期性和逐渐性，以及全球经济景气周期被延长的现状，那些虽然受到宏观调控一定影响，但供需景气度良好、行业集中度不断增强、上游产能控制较好的行业中的龙头优质企业也具有相应的结构性机会，如川化股份。

川化股份（000155）：公司作为国家政策重点扶持的大型化工企业，是国内最大的合成氨和氮肥生产企业之一，也是国内最大的三聚氰胺生产和出口企业，公司从06年起未来5年内将尿素生产达到年产80万吨，同时形成年产45万吨合成氨，30万吨NPK复合肥和4万吨硝酸钾的生产能力，并在三聚氢氨方面还将近一步扩大产能。上半年公司营业收入较去年同期减少17,722.82万元，主要原因是受本期公司第二化肥厂装置跨年度大修时间延长的影响，装置的有效作业时间较去年同期减少，导致主要产品产销量下降。营业利润较去年同期减少16,556.03万元，主要原因是公司产品产销量减少。面对不利因素，通过全体员工的努力，公司第一化肥厂第一套国产化20万吨/合成氨装置实现了运行史上的首个“百日红”，三聚氰胺第三套装置连续运转100天的成绩，缓解了因主要装置大修使作业时间减少引起的业绩下滑。

公司以化肥和化工两大产业为发展主线，依托川东天然气资源优势，做大做强化肥产业，同时依靠技术创新，做优做强现有的三聚氰胺、无机化工和生物化工产业，并抓住四川乙烯工程项目建设的机会，适时发展石油化工，成为“百事可乐”、“可口可乐”西南地区唯一的供货厂家。

7月26日，四川省培育大企业大集团新闻发布会在成都召开，79户企业纳入四川省大企业大集团培育名单，将享受16条政策扶持和培育四川省大企业大集团联席会议的全程服务。根据四川省的规划，四川化工控股集团、攀钢集团、长虹集团等其中的30户企业被纳入“迅速做大做强的企业”，这些企业有望成为2010年销售收入达到300亿元以上，利税达到25亿元以上；或2010年企业销售收入达到100亿元以上、利税达到15亿元以上且分别增长100%以上；或者是销售收入和利税增长指标接近此类且对全省经济和行业发展有重大影响的企业。在四川省大力培育大企业大集团的同时，这些集团旗下的上市公司无论是整体上市还是自身内涵式发展，都将迎来千载难逢的机会。而四川化工控股集是泸天化、川化股份共同的实际控制人，由于有实质性政策支持，公司有望首先获得突飞猛进的发展。

二级市场上，该股自7月6日以来已经在年线上方强势震荡29个交易日，底部逐渐抬高，成交量也逐步放大，近日连收4阳，60日均线的压制有望一击即破，建议密切关注。