报喜鸟 辰州矿业 通富微电机构预测

　　报喜鸟（002154）

　　公司主要经营中高档西服、衬衫等男士系列服装产品，国内市场占有率第四，仅次于雅戈尔、罗蒙、杉杉。公司产品定位于中高档，具有与之相应的品牌推广策略，其不打折的价格策略和VIP 销售策略均具有鲜明的特色。

　　公司04 年之前处于规模扩张阶段，主要依靠加盟连锁店的数量扩张，连锁店数量与97 年相比扩大了10 倍。近三年则侧重产品品质的提升和网络的整合，单店面积及销售额获得了较大的提高。

　　与同行业公司相比，公司存在规模较小及销售渠道单一的缺点。而此次募集资金项目则用于扩大产能、增加直营店数量。西服产能将由30 万套扩大到40 万套，而衬衫将由目前的外包改变为自己生产，不仅可以降低成本，而且可以更好地控制产品品质。目前公司仅有一家直营店，此次募投项目将在21个大中城市建设直营店，这将进一步改善销售渠道单一的结构性风险。

　　长江证券：18.5元?19.2 元

　　国泰君安：22.00元?24.75 元

　　辰州矿业（002155）

　　公司是我国目前第八大黄金企业，未来有望成为第五大黄金公司。公司为湖南省最大的产金公司，2005年标准黄金产量为2.45吨，以矿山产金量计算，在国内黄金生产企业中排名第8位。目前，公司拥有金黄金属储量为21吨，平均金品位为6.71克/吨。公司拥有金锑钨及其共（伴）生矿精细分离选冶的核心技术，金、锑、钨的勘探、采选、冶炼和深加工的经济技术指标多年来均居国内领先水平。公司在采、选、冶等各业务环节对共（伴）生的金、锑、钨的回收率、直收率均在90%以上，达到国内先进水平。公司未来几年将快速增长。本次募集资金将用于本部和子公司矿山资源综合利用项目及公司所控矿权的金锑钨资源勘探项目。

　　申银万国：27.6元

　　海通证券：21.05元?24.14元。

　　中信证券：18元?21 元

　　通富微电（002156）

　　公司主要从事集成电路的封装测试业务。按照封装形态划分，本公司的主要产品包括DIP/SIP系列、SOP/SOL/TSSOP系列、QFP/LQFP系列、CP系列、MCM系列等。随着封装测试技术演进以及集成电路事业的发展，本公司的产品结构逐步向中高档领域集中。已形成年封装测试集成电路35亿块的生产能力， 是国内目前唯一实现高端封装测试技术MCM、MEM 量化生产的封装测试厂家。

　　海通证券：13.50元?16.20元

　　长江证券：15.9元?18.55 元

　　国泰君安：18.50元?21.00 元

　　（孙华 整理）

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