太化股份:增发+煤化工+业绩增长 比肩"太工天成"

机构：越声理财
在权重股集体调整之际，处于沉寂状态的中低价股反而开始活跃。如此市场格局，说明了目前外围入市资金仍处于泛滥，做多气氛没有消退，因此近期投资者还可踏准市场热点，逢回调介入做多为主。在股指调整中的盘面可看到，有定向增发业绩增长有保障的个股受到资金青睐。

如刚公告拟定向增发投向煤化工行业的(600392)太工天成近日连续涨停！榜样的超强力量必将会带动类似题材的潜力股后来居上。个股本栏看好（600281）太化股份：公司也已通过定向增发方案，且预计募资项目可产生3亿多利税，业绩增长极有保障。而且公司正在计划将6万吨扩建甲醇生产能力扩展到年产20万吨甲醇配套工程，此项目与太工天成的甲醇产能相当。而太工天成近日连续涨停后，二者股价已相差巨大，因此太化股份后市爆发潜力大，值得重点关注！

拟定向增发题材 “太工天成”第二

定向增发题材一直是本轮行情中的热点题材，只要那家上市公司一公告定向增发被通过或被批准，就立马受到各路资金的追捧，从而会出现连续涨停之势。如在股指调整之际，8月14日公告拟定向增发的太工天成逆市连续涨停！究其原因，一主要是上市公司定向增发募资所投向的项目前景均十分良好，对后续业绩增长极有保障；二因为上市公司在确定增发价基本是以二级市场前20天交易均价为基数，这样无形中就封杀了市场股价的下跌空间。（600281）太化股份，2007年7月13日公告，股东大会同意公司非公开发行不超过6000万股，发行价格不低于4月20前20个交易日公司收盘价的百分之九十。本次募资拟投入5万吨/年已二酸项目。该项目总投资41682万元，项目建设期24个月，建成后预计可实现销售收入83866万元，实现利税33456万元。因此后续的定向增发也封杀了该股的下跌空间。己二酸是重要的基础化工原料，大量用于生产尼龙66、聚氨酯等高分子材料及精细化工产品。国内己二酸在国内属于供不应求产品，目前靠大量进口，己二酸市场的快速发展为公司进行该产品的扩产改造提供了巨大的市场支持。未来已二酸项目将年可新增利税3.3亿元多，粗苯加氢项目年可增利税1.2亿元多，新投入项目可合计新增利税4.5亿元多，以目前近5亿的总股本计，未来每股收益能达到多少？如按市场合理的30倍市盈率预期未来股价空间，目前仅8元多的股价明显存在翻番空间，其中长线上涨潜力就极为巨大。因此该股是难得的低股价高成长的中线投资佳品，值得重点关注。特别是太工天成的爆涨更为该股提供了契机！

甲醇新能源 煤化工前景佳

太工天成连续涨停除了定向增发题材外，可能还跟其进入煤化工题材有关。而（600281）太化股份同样也介入到煤化工领域，公司是是山西第三大焦炭生产企业，属于山西省重点发展的煤化工支柱产业的龙头企业，也是国内最大的煤化工生产企业之一，年产焦炭60万吨，未来计划扩张到100万吨，“十一五”期间山西将煤化工发展作为四大支柱产业，而公司作为山西省重点发展的煤化工支柱产业的龙头企业，同时公司也是全国最大的以煤化工为主的综合性化工企业，将面临前所未有的发展机遇。目前公司已经具备生产除煤液化(煤制油)之外的煤焦化产品、煤气化产品、煤的衍生产品的生产能力，其主导产品铵系列、焦炭、聚氯乙烯分别占主营业务收入的30%、30%、41%。在焦炭方面，在1月份宣布每吨焦炭提价30元后，山西焦炭行业协会日前再次宣布，从2月1日起，焦炭每吨再提价50元。尽管焦煤价格在成本推动下上涨了40元/吨左右，但这连续两次共计80元/吨的上涨已经完全消除了成本影响，预计未来一段时间焦炭价格将继续上涨，对焦炭板块构成大利好。目前公司具有18万吨合成氨，30万吨铵产品(10万吨工业硝铵、20万吨复合肥)的生产能力。在氯碱业务方面，在完成PVC技改后，目前公司PVC产能达到24万吨/年，公司计划在未来几年将PVC产能扩大至50万吨，成为国内最大的PVC生产企业。公司发展PVC的优势主要在于电石采购成本低，公司目前外购电石成本为1900元/吨(到厂价)；用电成本较低，参股电厂将每年按0.26元/千瓦时价格为公司提供20万千瓦时的电力。公司目前已具备6万吨甲醇的生产能力，并正计划建设年产20万吨甲醇配套工程。项目完工后，公司甲醇项目将成为公司进军新能源板块最有利的武器。

三季度业绩预增50% 高成长开始

太化股份（600281）2007年7月23日公布2007年半年报，实现营业收入15.01亿元，同比增长73%；净利润4001万元，同比增长136%；基本每股收益0.082元，同比增长74%。在半年报中公司披露，太化股份粗苯加氢第一期工程项目去年下半年建成投产，报告期公司主营业务新增苯系列产品。2007年上半年公司主导产品PVC由8万吨/年扩产至15万吨/年，产量增加31034吨，增加收入2亿元，增加利润2629.66万元；粗苯加氢项目建成投产，苯系列产品增加收入2.17亿元，增加利润2460.87万元；烧碱产品市场价格报告期内较上年同期增长，毛利率增长。 同时并公告预计2007年1-9月的累计净利润与上年同期相比增幅50%以上！业绩是黑马的基石，在目前市场崇尚价值投资时期，象太化股份这样明确未来业绩将大幅增长的低价股，已经具备牛股潜质。业绩高成长的开始自然将有力地支持股价更上一层楼。

越声理财 向进

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