海螺水泥：增发提升内在价值

　　昨日,海螺水泥公布了公开增发获股东大会通过的公告。如顺利实施的话，将会进一步确保该公司在国内水泥行业的龙头地位和业绩的提升。

　　海螺水泥此次拟公开发行不超过2亿股A股，将募集资金不超过120亿元。其中拟投资62.3亿元用于华东8条5000T/D(安徽、江西)、华南8条5000T/D(湖南、广西)新型干法熟料生产线的建设，如果项目在2009年初投产，预计新增水泥及熟料的产销量将超过3000万吨，公司2009年的水泥及熟料销量则有望达到1.2亿吨。

　　余热发电将进一步降低生产成本。该公司拟投资32.9亿元用于25套纯低温余热发电，总装机容量441.9MW，届时公司的水泥熟料基地基本都配上纯低温余热发电。公司的纯低温余热发电设备采用日本川琦重工的技术，吨熟料余热发电量在38-40度，每年可以节电31.54亿度。.如果2010年水泥产量达到1.5亿吨（折合熟料1.15亿吨），全部理想状态下可以节省电费约25亿元。因此，未来2007年至2010年余热发电在海螺企业内的全面推广是海螺水泥业绩提升的最大亮点。

　　另外,海螺水泥还拟将20亿元的募集资金用于偿还银行贷款.目前偿还银行贷款,降低经营风险。公司2007年一季度的资产负债率为62.29%,处于相对较高的水平。随着约120亿元募集资金到位,届时公司的资产负债率有望下降到51%左右,这将大大降低公司的经营风险。

　　一位行业分析师认为，随着海螺产能扩张进程、电力成本大幅降低以及华东华南水泥价格同比去年提高5%的预期，海螺水泥的市场占有率及业绩都会有更大的提升。

　　作者：张侃 上海证券报 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。