沪上商业银行衍生品交易增势喜人

　　证券时报记者 张若斌
　　本报讯 记者昨天从上海银监局获悉，截至2007年6月末，上海中外资商业银行衍生交易名义价值余额为7148.12亿元，比上年末增长94.62％，同比增长127.89％。
　　按合约标的划分，外汇合约5193.29亿元，占比为72.65％；其次为利率合约1831.59亿元，占比为25.62％；权益类和其他类衍生合约占比为1.73％。按合约品种划分，远期和掉期合约是主要的交易品种。其中远期占比为39.24％，掉期占比为53.21％。
　　专家介绍，上半年衍生产品交易有以下特点：首先是人民币利率互换明显增长。2007年上半年，人民币利率互换名义本金总额1011.66亿元，比2006全年交易量高705.95亿元，增长230.92％。截至2007年6月末，利率互换的备案机构53家，主要为银行和保险公司；其次，人民币远期结售汇业务增长明显。由于人民币汇率的升值速度不断单边上扬，且升值预期加强，企业人民币远期结售汇业务增长明显。上半年远期交易成交金额为106.74亿美元，同比增长69.97％，主要为人民币/美元交易，占比为99.81％。
　　而在人民币外币互换业务大幅增长的同时，也呈现出短期化趋势。上半年人民币外币互换业务成交金额1333.7亿美元，超过2006全年825.13亿美元，增 长162.25％。互换业务主要集中于美元与人民币互换，交易期限主要集中于1个月以内期限，而且呈现出短期化趋势。例如，隔夜成交占全部成交金额的 30.30％，一周内成交占比22.61％。这种趋势表明短端交易已成为机构的短期融资方式。
　　上海银监局分析，衍生产品交易的迅速发展体现了上海中外资银行的创新能力。目前商业银行对市场的敏感度增强，拓展市场的主动性不断加强。在开展机构间衍生交易的同时，商业银行还大力推进对个人客户的衍生交易业务，不断根据客户需求改进业务模式，开发出适应不同风险偏好的个人业务产品，并借助了较先进的网上银行等电子系统，节约成本，提高效率。


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