营口港收购7泊位整合港口业务 增发+现金购买

　　拟定向发行与支付现金相结合

　　□本报记者 任晓

　　营口港（600317）今日公告称，公司董事会决议采取向营口港务集团有限公司（以下简称“港务集团”）定向发行股份与支付现金相结合的方式，购买其在鲅鱼圈港区16＃、17＃、22＃、46＃、47＃、52＃、53＃共计7个泊位的资产和业务。

本次拟购买资产的评估值为5,977,986,220.00元，资产交易价格为5,803,482,488.50元。

　　此次购买资产，公司拟以股份方式向港务集团支付购买资产价款291,000万元,股份发行价格为14.55元，即向港务集团定向发行20,000万股，其余购买资产价款约289,348万元以现金支付，在交割日后分两期支付，即于资产交割日后5个工作日内支付30,000万元，其余收购款项于资产交割日满12个月后的五个工作日内一次性付清，在此期间，公司无需向港务集团支付转让款项的利息。

　　增强公司核心竞争力

　　由于公司以剥离港务集团部分资产的方式上市，随着近年来营口港的不断发展，港务集团在鲅鱼圈港区拥有的部分泊位和近年新投资建设的泊位与公司存在较多的关联交易及潜在的同业竞争可能。在此次资产购买前，公司采用租赁及与港务集团划分货种方式，避免同业竞争，但在管理上存在一定不便，也不利于公司向专业化、大型化、集装箱化的现代化港口方向发展战略发展目标的实现。

　　公告称，此次购买泊位，旨在改善公司治理结构、提升公司的持续发展能力、进一步增强公司的核心竞争力，减少与控股股东的关联交易，避免同业竞争。公司收购上述泊位后，可实现营口港鲅鱼圈港区泊位资源及港口业务的整合，公司将拥有散杂货深水泊位、成品油及液体化工品泊位和集装箱专业泊位，综合吞吐能力将得到提高，有利于提升公司的持续发展能力和行业竞争力。同时，可减少关联交易，有效避免同业竞争。

　　短期面临财务压力

　　公告显示，至2007年末公司总资产约为32亿元，资产负债率约为38%；2008年初购买资产完成后，公司总资产将增至约70亿元，资产负债率将增至50%左右。资产负债率虽然大幅增长，但由于港务集团并不向公司收取其余应付购买资产款项的利息，2008年公司财务费用只增加首付的3亿元贷款利息，因此，在2008年内公司财务压力较购买资产前没有明显变化；至2009年初，公司以贷款21亿元及自筹资金约5亿元支付其余购买资产款项，公司的财务压力开始显现。

　　根据预测，公司2008年净利润约为3亿元，以此为基准，在公司没有新增贷款及投资的情况下，预计公司每年按照净利润的50%及提取折旧额之和偿还贷款本金，贷款利率按照6%计算，则至2013年公司即可归还全部贷款。同时，随着逐年偿还贷款本金，财务费用逐年降低，公司净利润也将稳步增加，每股收益水平还会有较为明显的提高，资产负债率亦逐年下降。

　　

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