福星科技：房地产业务快速增长 土地储备未雨绸缪

机构：重庆东金
美联储降息刺激外围股市强劲反弹，进而消除了A股市场谨慎观望的情绪。“美国次级债危机对中国经济的影响是有限的。”国家统计局总工程师、新闻发言人郑京平昨日如此表述，这是对愈演愈烈的美国次级债危机对我国经济影响的首个官方表态。

投资者重拾做多信心，银行、地产等主流板块上周的调整已经充分，有望带动市场产生实质性的回稳上涨行情，建议投资者关注房地产业务快速增长的福星科技。

福星科技（000926）：公司主要从事子午轮胎钢帘线、钢绞线、钢丝绳、钢丝系列产品的制造、销售，商品房开发和销售。上半年实现营业收入148, 423.76万元，比上年同期增加100.61%；实现营业利润14,388.82万元，比上年同期增加108.65%；实现净利润9,817.03万元，比上年同期增加70.38%。为适应市场需求，进一步调整产品结构，公司开始建设“新增年产1万吨子午轮胎钢帘线”项目，此项目建成后，公司子午轮胎钢帘线年产能将达到6.5万吨。该项目预计总投资1.8亿元，预计2008年3月投产。目前该项目厂房正在建设之中。预计未来3 年内公司金属制品业务净利润的年复合增长率在10%左右。

导致公司房地产业经营业绩大幅增长的原因主要是“水岸星城”项目一期确认收入所致。汉口春天项目三期已于六月初开盘，销售情况良好，销售均价为4800元左右，而汉口春天二期项目也已经开始交房。靠近沙湖的水岸星城项目，五月底二期也已开盘，高层销售均价已经达到了7000元/每平方米左右。截止2007年6月30日，上述两个项目共实现签约预售收入35,217万元。“孝感福星城”项目占地面积17. 95万平方米，该项目预计总建筑面积32.33万平方米，预计项目总投资8.1亿元，预计完工时间为2009年12月，目前在进行桩基础施工。武汉正在全力争取全国第五个综合配套改革试验区，一旦武汉申请成功，其城市建设和经济发展将迎来前所未有的发展契机。公司作为武汉地区的龙头地产企业，将充分分享城市崛起带来的发展机遇。

为了保持公司房地产业的持续稳定发展，增加土地储备已成为目前工作的重中之重。公司正积极拓宽土地储备渠道，丰富土地储备形式，实现低成本快速扩充土地储备的目标。公司参与团结公司96.96%的股权，目的是为完成福星科技07 年增加100 万平方米土地储备的计划。本次股权收购。福星将获得团结集团所拥有的16 项土地，其中第1—15 项均为集体用地。团结集团拥有的土地位置为靠近公司水岸星城项目附近，占地将近240 亩土地左右，计划建面60 万平方米以上。本次股权收购丰富了福星惠誉土地储备形式，实现了低成本快速扩张的计划，增强了公司可持续发展的能力。福星惠誉最近还收购北京安人投资有限公司，该公司被市场视为福星惠誉未来进入环渤海经济区房地产市场的投资平台。

公司是最早获准实施股权激励的上市公司之一，若要达成行权条件，公司今后两年净利润和资产收益率同比增长30%和10%以上，这使公司未来成长性得到保障。二级市场上，该股除权后维持箱体整理格局，换手充分，前期放量突破后回抽箱顶获得支撑，MACD有形成金叉趋势，周一放量启动，有望重拾升势，可中线关注。

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