浙大网新：通过资产整合获得较大回报

　　浙大网新（600797）上半年，实现营业收入24.95亿元，同比增长26.1%；净利润7077.98万元，同比增长43.15%；实现每股收益0.09元，业绩增长基本符合预期。共有交易性权益投资1366.79万元，投资品种主要是开放式基金和股票。

　　今年5月公司持股80%的网新国际与美国道富银行的全资子公司合资成立网新恒天，网新国际持有其51%的股权。由于道富银行承诺三年内不参加利润分配，因此未来三年网新将从中获得较大的回报。公司通过购买股权和注资的方式获得COMTECH公司51.5%的股权，该公司5、6月就实现了536万的净利润，保守估计全年贡献净利润将超过1000万元。由于收入确认集中在上半年，致使公司机电总包业务收入同比增长63.73%，预计下半年收入环比缓慢增长。公司积极拓展的烟气脱硝、干法脱硫等新业务将会缓解烟气脱硫业务长期下滑的局面。预计下半年证券市场的繁荣将提高公司资产公允价值变动的收益。

　　渤海证券分析师崔健根据当前公司业务发展的状况，对原来的业绩预测进行结构性调整，预计公司07-09年将分别实现每股收益0.23、0.3和0.37元，合理的动态市盈率区间为42-46倍，08年合理的价值区间为12.3-13.8元，调低投资评级至“推荐”。

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