蓝筹股主导不变股市缘何无视加息利空

　　“加息没什么可怕的，今天股市肯定低开高走。”炒股多年的梁先生在得知8月21日中国人民银行宣布自2007年8月22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率后显得非常轻松。其实许多股民在经历了今年四次加息后都对此反应比较平静，虽然道不出确切理由，但几乎大家都已默认加息后股市低开高走的惯例了。

　　和许多股民预料的一样，受前一晚央行年内第四次加息的消息影响，早盘沪深两市双双大幅低开，上证综指开盘4876.35点，深成指开盘16704.93点。股指瞬间下探后，随即迅速拉起翻红。午后，沪指向5000点大关发起三波冲击，最高摸至4999.19点，以0.81点之差与5000点擦肩而过。两点半后，股指出现一波跳水，非常遗憾地与5000点大关擦肩而过。最终上证指数收盘报4980.08点，上涨24.87点，涨幅0.50%，成交1637.5亿元；深成指收盘报17331.99点，上涨472.02点，涨幅2.80%。成交额969.2亿元。

　　市场惯性重现

　　由于央行调整利率通常选择在周五晚或周末，加之此前一个月央行刚刚进行加息和减利息税政策，因此8月21日晚间的突然加息还是有些出人意料。然而由于此次上调利率幅度很小，因此不少市场人士认为这难以扭转居民的通胀预期，不太会改变我国目前国内经济高速增长的趋势。市场分析师指出由于此前不少机构预计今年GDP的增长率在11.6％附近，这就对股市形成了坚实的支撑。加之此前三次加息后，股指均在消息公布后的交易日出现了上涨1％－4％的走势，因此第四次加息并未引起市场恐慌情绪产生，对股市牛市走势负面影响很小。

　　富国基金的分析师指出，本次加息后会进一步强化国内资本市场的洼地效应，加之美联储挽救次级抵押贷款风险扩散可能会使全球流动性更加泛滥，中国面临的外部资金流入问题将会更加突出。因此在股市资金面上，加息对其没有明显的负面影响。

　　西南证券分析师张刚则认为，对于加息，昨天大盘做出了一个延续以往惯例的反应，也就是说在开盘的时候，做出了利空反应，之后就是持续上涨。这一特征在今年的前三次加息过程中，有两次都是这种情况。只有第三次加息后盘面表现的是高开，但也只有开盘的情况不一样，随后均出现了上涨情况。因此市场便出现了惯例特征的重现，即升息在股市上做出利好的表现。

　　蓝筹股主导不变

　　虽然昨日大盘面对加息措施的打压依旧我行我素往5000点关口冲刺，但由于本次加息存款利率高于贷款利率，因此对银行股还是产生了一定的利空效应。受加息影响较大的银行股和地产股中，银行股昨日率先出现调整，但银行板块内部的分化较大。其中浦发、宁波、南京涨幅较大，而前期涨势强劲的工行和中行则开始回落；房地产板块表现相对较强，阳光股份、东华实业封住涨停，龙头股万科A、陆家嘴、招商地产等涨幅都在3%以上，但也有30余只地产股出现下跌，预计后市分歧将进一步加大。

　　国都证券的分析师指出，在昨日进行交易的1352只股票中，共有102只股票的股价跟随大盘创出历史新高，所占比例达到7.5%。虽然此前有加息利空打压，但依旧难掩优质个股不断向上拓展空间。该分析师从昨日的涨幅角度指出，102只股票中有19只股票自8月以来的涨幅超过30%。虽然涨幅第一的*ST金泰是一只题材股，但其余个股大多属于基金重仓的主流蓝筹股。

　　显然，有业绩支撑和明确成长预期的蓝筹股，已成为近期行情的主导力量。因此他认为，这使得此次行情的向上突破更为健康，能够得到管理层与价值投资者的共鸣。

　　此前有许多投资者担心加息后会导致许多上市公司借贷成本提高从而对市场造成影响。但齐鲁证券的分析师指出，基于目前我国持续发展的国民经济，以及对于中国目前高额的投资回报来说，仅仅7.02%的一年期贷款基准利率并不能影响企业的借贷意愿进而影响行业公司的经营盈利水平。因此，市场长期向好的趋势不会发生根本改变，但同时提醒投资者应注意短期市场风险。（赵怡雯）

　　《国际金融报》 (2007-08-23 第03版) (来源：人民网－《国际金融报》) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。