大盘强势上扬，金融股表现显眼

机构：广州博信

周五上证指数早盘高开38点，随后在指标股的带动下大幅走高；其中，以兴业银行、浦发银行、中国平安为代表的金融股推动指数走强的同时，以参股券商和参股期货为代表的题材股也全面活跃有效地支撑着市场人气。

预计随着市场参与热情的不断高涨，短期大盘有望继续震荡走高。

本周消息面上，为合理调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期，中国人民银行决定，自2007年8月22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。本次加息虽然是在预料之中，但是这次加息和上次仅相隔一个月，因此也反映了央行紧缩银根的货币政策的连续性。同时，由于下半年经济增长依然处于高位，物价仍有可能再创新高，所以后续政策紧缩还将持续，预计4季度存贷款利率将可能再次上调。而从市场投资的角度看，投资者应注意的是，本次加息后市场资金流动性过剩局面是否会有所改变以及后续上市公司目前较高的业绩预期是否能实现。此外，国家外汇管理局日前批准我国境内个人直接对外证券投资业务试点，居民个人可在试点地区通过相关渠道，以自有外汇或人民币购汇直接对外证券投资。近年来，随着我国国民经济持续快速平稳发展，境内个人收入水平显著提高，境内个人多样化投资需求日益增长，我国充裕的外汇资金也为境内个人开展对外证券投资提供了条件。我们认为，这次个人直接对外证券投资业务的开展，是解决国内资金流动性的一个好方法。那么对于市场来说，虽然短期会分流一部分资金，但由于近年来国内A股的收益相当乐观，再加上股票是一种风险的投资工具，投资者对港股的熟悉程度远不如A股，因此对于A股市场影响将有限。再加上，国内资金不断流入到港股市场，也会缩小A、H股的价差，这对于A股目前的估值水平将起到很好的支撑作用。

热点方面，毫无疑问，银行股的全面走强是周五市场最重要的做多动能，而招商银行、工商银行等多家银行中期业绩的大幅预增，则是银行板块全面爆发的导火索。其实，银行股近期一直领涨的根本原因在中国宏观经济的高速发展和人民币的持续升值！近年来，我国经济的稳定增长为银行业的高增长奠定了坚实的基础，消费升级成为拉动银行业增长的新动力，而人民币的大幅升值则是最直接的驱动力。据预测，未来三年我国股份制银行将保持30%以上的净利润增长，国有银行将保持20%以上的净利润增长。目前银行股08年平均PB为4倍、PE为25倍，结合高成长性、税收减免、混业经营趋势以及人民币升值等诸多正面因素考察，银行股的整体估值仍偏低，中长线投资价值巨大，投资者中线可继续密切关注。

技术面上，本周市场强势依然，虽然周三受到了加息消息的影响，但由于市场做多热情高涨，股指稍作整理后便继续维持震荡上攻的态势。而周四的房地产板块和周五的银行板块的大幅上涨更让指数连续突破了5000点及5100点这两个重要关口。其实，每一轮大牛市行情都会有相应的龙头板块作为行情的主线，如5.19行情科技股就是主线。那么，贯穿于本轮行情的主线就非金融地产莫属了。因此，要想在这轮超级大牛市的行情中获得更丰厚的收益，投资者就应该不断地围绕着这两个板块进行跟踪操作。

***风险警示：

随着证券市场的持续火暴，缺乏风险控制意识的新股民蜂涌而入，使市场风险陡然增多，风险教育已经成为证券市场刻不容缓的工作之一。近期，国家相关部委为进一步促进国内证券市场的健康发展，陆续出台了包括提高存款准备金率、加息、提高证券交易印花税税率等调控政策，对股市进行宏观调控，这是国家为了防止股市过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施。作为规范的证券投资咨询机构，配合管理层对投资者进行风险教育，是我们义不容辞的义务和责任，因此在这里我们郑重提醒广大投资者：股市是高风险高收益的市场，高收益总是伴随着高风险，买卖股票一定要记?肮墒杏蟹缦眨�入市需谨慎”�?/p>

(广州博信)

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