益民基金研究总监张涛:央企整合将大幅提升股市吸引力
在美国次级债风波出现缓和后,本周市场高开高走最终突破了5000点关口,领涨板块是有色金属、煤炭、银行、房地产、钢铁等主流品种。益民基金研究总监张涛认为,最近一个多月,推动上证指数从3600点附近持续上涨的主要力量是蓝筹股,季报、中报的连续超预期成为各路资金做多的最好理由。
这种上涨行情是健康的,在大量新基金成立、扩募的背景下也是合理的。
但他强调,目前投资者要注意到两点:一是市场估值确实不低,二是整数关口附近的震荡。从市盈率角度看,按主流预测值计算的07年PE目前已高达40倍以上,08年PE值也在30倍以上,存在着高估的现象。从3千点、4千点附近市场均出现了一段时期的震荡行情看,5千点附近的震荡会加剧。从静态角度看,依靠上市公司自身的增长难以支撑这种高估值水平。
张涛认为,要站在中国股市正处于制度性变革的角度往前看:一是股东利益的一致性,股权分置改革后,大股东做强做大上市公司的意愿增强,民企的动力更足;二是外延式增长,以央企为代表的国企整合正在拉开大幕,包括众多民企在内,将为上市公司带来大量的优质资产。这种制度性变革是中国股市所独有的,由此产生的跳跃式增长能够极大的快速降低估值风险,是历史性的机遇。该机构继续看好股市前景与投资机会,尤其是央企的整合,预计在十七大之后将会加快步伐。央企是我国经济运行的核心力量,具有得天独厚的资源优势,拥有庞大的优质资产,央企整合将大幅提升中国股市的吸引力。(证券时报/孙晓霞)
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(责任编辑:吴飞)