银华投资：迎接集中收获期即将到来的牛股

机构：银华投资
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摘要

1、公司05年转型的众多项目今年开始进入集中收获期；

2、公司品牌价值大幅提升；

3、公司参股金融，投资收益显著，具备保险和券商概念股等众多题材；

4、业绩增速良好，中报基金增仓。

5、技术面看，经前期创新高后回调整理，目前再度走强，逢低介入良机。

内容

􀁺 公司中报业绩，保持了收获期来临前一贯地稳定增长，属意料之中。

􀁺 公司自05 年开始策划转型，终于将于07 年末至08 年初，迎来首个竣工收获高峰。合并近期竣工2个项目，公司新建租赁项目，预期将增加至7 个，总建面约25 万平米左右：

􀂾 渣打银行大厦，总建筑面积5.4 万平米。该大厦竣工，将给公司带来租金与冠名权的双重收益。据悉，周边的冠名权买断交易价，曾高达上千美金；

􀂾 九六广场，地上建筑面积2.9 万平米，地下建筑面积2.7 万平米。与浦东现有商业相比，该商业大厦，地处规划的竹园商业区最核心区域，与4 条地铁交汇站距离最近；

􀂾 1885 项目，有望成为浦东最具影响力的标志性文化商业建筑，将被赋予浦东“新天地”的功能；

􀂾 金桥科创园研发楼，地上建筑面积3.2 万平米；

􀂾 软件园9 号楼，地上建筑面积3.3 万平米，这是继7、8 号楼后，软件园内将建成的第三幢研发楼。

􀁺 项目竣工，是公司商业地产建设运营能力，以及资产价值的集中展示，将给市场带来极大的震撼力。陆家嘴，将借此初步展现其极具核心竞争力的地产商业巨子形象。实际上，为广大投资者所不知的是，在招商预租过程中，陆家嘴的商业建设成果，已经屡屡获得国际巨头的认可。短短2 年，陆家嘴已经初步完成了向商业物业租赁建设的组织结构、运营机制的转型。

新竣工项目的科学建设，市场的高度认可，是陆家嘴可世代传承的宝贵资产，将大幅增加陆家嘴的品牌价值。

􀁺 产品集中竣工，无疑将成为公司股价有力的驱动因素；另外，08 年上半年世博2 周年，将成陆家嘴股价的又一催化剂。作为地产板块咸有的价值投资品种，我们认为07 年下半年是其最佳买入时机。

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