国泰君安　百联股份增长潜力较大

　　国泰君安分析师预计，未来几年公司的净利润增速快于收入增速，通过优秀门店业绩内生增长和公司费用控制两方面提高盈利能力。公司总资产和净资产规模均为商业类上市公司的第一位，是国内商业零售行业的龙头企业，而且公司资产质量优良，业绩增长潜力较大，商业地产重估价值巨大，未来还有集团资产整合预期，预计07、08年公司业绩为0.32元、0.45元，维持“谨慎增持”的投资评级。

　　近两年仍是公司开店期，未来两年业绩增长潜力较大。预计今年新开门店沈阳百联购物中心、东方商厦杨浦店、百联南上海购物中心、百联购物中心，这4个项目是公司下半年的发展重点，都将于年内开业，将为百联股份增加18万平方米的商业面积。由于今年公司密集开店，开办费用相对较多，而且新开门店并不能马上体现利润，因此在业绩上不能有很快的提升。但是这些新增门店为未来两年的增长奠定了基础。

　　长期股权投资重估价值明显。公司投资海通证券1亿多股，占其股权比例3.54%；投资东方证券原始股1709万股；上海国际信托投资公司近1千万股。金融行业的蓬勃发展，券商上市步伐加快，使这部分股权投资价值有较大幅度升值。

　　商业地产重估增值潜力较大。公司商业物业大多为自有，资产重估价值远高于账面价值，而且这些商业地产还具有很大的升值潜力。（记者　龙跃/中证网） 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。