申银万国：B股进入牛皮盘整格局

　　由于港股对内地居民开放，B股市场价格定位高于香港市场，B股市场资金分流效应将会逐渐显现，因此，B股市场中期拐点已出现，后市面临调整压力，最近一段时间，B股表现明显落后于A股市场，A、B股市场的差异性在加大，在A股市场依然强势的背景下，B股主要表现为震荡市特征，操作机会比较有限。目前无论A股还是B股，操作策略均需要趋于谨慎。上证B指收出调整性质的小十字线，大盘继续在308—330点的区域内波动，成交量保持低量水平，价量关系显示，大盘向上突破330点的可能性很小，中期升势无法进一步延续下去，但由于A股市场偏强，B股暂时维持牛皮波动的可能性为大，波浪上可能需要修正，性质待定。在下破300点之前，依旧暂时维持原先看法，即自241点以来已经处于五浪上升之中，目标是挑战前期三浪高点。目前的有利因素是，一方面，美元与港币对人民币处于贬值趋势，以它们计价的B股对应的是人民币资产，理论上B股价格可以超越相应的A股价格，另一方面，B股与A股的合并预期继续存在，在牛市背景下，B股存在向上空间，而不利因素是，内地居民投资香港股市的大门已经开启，这对B股构成估值压力，资金分流将会逐渐显现，多空因素互相对冲，后市颇显迷茫。个股方面，大部分下跌，多数个股缺乏上行动力，绩优成长股继续上行创出新高难度较大，可考虑择机减磅。深证B指收出整理小阳线，在A股和香港股市强势的影响下，深圳B股大盘近日强劲反弹，目前站上5800点一线，经过短期修复的大盘又回到中期上行通道中运行，后市还是有可能上摸6489点近期高点，波浪上可定性为五浪5，中长期而言，6489点很可能已经形成较高级别的顶部，至少也是一个中级顶部，就中级顶部而言，大盘的调整至少将会持续2—3个月，中期已经到了需要控制风险的时候了，近日像万科、招商局反弹强劲再次回到前期高位附近，但向上突破难度加大，中期上行趋势虽然仍未遭到实质性破坏，但需要提防构筑双顶形态，大部分个股表现偏弱，后市机会有限，策略上，可利用近期反弹逢高减磅绩优成长股。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。