海正药业：优势独特的医药龙头

机构：广发证券
海正药业：优势独特的医药龙头

两市调整声一片，各大机构短期掉转锋口，纷纷唱空。在5100点附近技术面有调整需要，在累积过多获利盘之后，机构希望获得调整机会，对仓位作重新分配，在市场整体估值偏高的状态下，个股分化和资金偏向题材炒作的状况也显现出目前市场存在的分歧和矛盾。

如果说5月30日之前投资者积极入市的驱动力是股票市场的财富效应，那么现在推动社会资金直接入市和借基金之手投资股市的主要原因，在于大家对通胀背景下负利率的深刻认识，积极寻求便捷投资渠道以摆脱负利率状态下的货币资产贬值成为大家的共识。而随着社会财富的增加和消费需求的进一步扩大，物价上涨的局面在相当长一段时间内可能是无法扭转的一种常态。这也是股市的上涨伴随着加息周期的内在原因。综合来看，短期大盘仍然处于强势状态，但市场呈现的非理性炒作迹象要引起我们警惕，过热的市场氛围容易导致风险堆积，要谨防政策从量变到质变对股市所产生的系统性风险。短期可关注前期涨幅偏低的防御性板块以及医药板块，（600267）海正药业，国家医药管理局认定的国家抗生素抗肿瘤药物的生产基地，短线面临重大投资机会，建议重点关注。

医药龙头 优势独特

公司是国家医药管理局认定的国家抗生素抗肿瘤药物的生产基地。公司80%以上的化学原料药是供出口的，内销制剂药的比重比较小，06年抗肿瘤药实现收入5.3亿元，约占其总收入的1/4。06年入选首批由科技部等发布的创新型企业试点。公司原料药占到主营收入的80%左右。公司的心血管药、抗肿瘤药毛利率均高过60%，同时，其生产的柔红霉素、阿霉素、丝裂霉素等抗肿瘤药的出口量已占领了美国非专利原料药市场60%的份额，抗寄生虫药阿佛菌素占国际兽药市场40%以上的份额，降血脂药的他汀类系列产品生产规模和技术水平居世界第二，约占世界同类产品市场1/3以上的份额。

技术领先 前景广阔

美国礼来公司与公司签订协议,礼来公司将向公司无偿转让卷曲霉素的生产技术,并向公司提供资金支持。公司成为除礼来公司以外全球第二家利用礼来公司专利技术生产高品质卷曲霉素的公司,并成为全球"耐多种药物型结核病"合作项目中的唯一中国制造企业，发展前景非常广阔。

二级市场上该股的表现稳定，经受了多次震荡而并未出现太大幅度的回调，股价格支撑稳步抬高，近期极有可能成为机构调仓的重点目标，是资金短期避险的优良避风港，值得重点关注。

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