搜狐网站
搜狐 ChinaRen 17173 焦点房地产 搜狗
搜狐财经-搜狐网站
财经频道 > 证券频道 > 券商 > 券商论市

民族证券:注资概念将重新受到追捧

   一钉 民族证券

   193年至2006年的14年中,九月份沪综指月K线仅5次拉出阳线,1996年9月、1998年9月的涨幅最大,只有8.10%、8.09%,其余3次涨幅都在6%以内。余下的9次沪综指月线拉出阴线,1997年9月跌幅最大,达到10.13%,其余8次跌幅都在6%以内。

上证综指只有一次在9月出现阶段性高点,即1994年9月的947点。总体上看,九月份空方力量略占上风。

  据Wind资讯统计,截止到8月31日,以2007年上半年业绩做基数,全部A股的加权动态市盈率为41.34倍;沪深300成分股的加权动态市盈率为36.52倍。而在2005年7月18日,上证综指收盘在1012.10点(2245点调整后的最低收盘),全部A股加权动态市盈率为15.43倍;2005年12月30日,上证综指以1161.06点结束全年交易,全部A股加权动态市盈率为17.09倍;2006年12月29日,上证综指以2675.47点结束全年交易,全部A股加权动态市盈率为32.73倍。A股市场只用了26个月的时间,A股加权动态市盈率就由15.43倍上升到41.34倍。虽然A股的估值高于国际水平,但考虑到美国、日本股市吹泡沫时,标准普尔、日经225的成分股加权市盈率都曾超过60倍,故此A股市场的泡沫目前并不大。

  提升A股的估值空间有五条途径:一是由于资金的不断涌入,市场不断抬升绝对估值高度。998点行情以来,大家对A股的动态市盈率标准已经从15倍抬升到30倍再到目前的41倍,或许未来沪深300成分股的加权动态市盈率也向美国、日本股市曾经的60倍靠拢;二是上市公司内生式高速增长可以缓解估值压力,但这需要时间等待上市公司业绩的提升;三是资产注入、整体上市、吸收合并等外生式增长,这是快速解决估值压力的途径之一;四是股权激励可以极大地激发管理层的工作热情,对上市公司的业绩持续提升能起到积极作用;五是在人民币升值、通胀抬头的背景下,人民币资产价值重估也是缓解估值压力的一个途径。

  上述第四条途径目前尚处于审批的搁置期,第一、二、五条途径在今年行情中已经得到充分挖掘。而第三条途径,远有中国铝业的成功案例在前,近有上海电气换股吸收合并上电股份登陆A股,央企也在积极推动上市公司的整体上市,上海、天津、北京等地方国资委都在考虑通过上市公司整合。在估值面临压力的背景下,具有资产注入、整体上市、吸收合并等外延式增长的题材股,将重新受到追捧,成为今年年底前市场的主线之一。

  

  

搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:吴飞)
用户:  匿名  隐藏地址  设为辩论话题

*搜狗拼音输入法,中文处理专家>>

我要发布Sogou推广服务

新闻 网页 博客 音乐 图片 说吧  
央视质疑29岁市长 邓玉娇失踪 朝鲜军事演习 日本兵赎罪
石首网站被黑 篡改温总讲话 夏日减肥秘方 日本瘦脸法
宋美龄牛奶洗澡 中共卧底结局 慈禧不快乐 侵略中国报告



说 吧更多>>

说 吧 排 行

茶 余 饭 后更多>>