深挖个股来对抗大盘高企可能带来的调整

机构：重庆东金
据传港股“直通车”延迟推出，红筹股回归也无具体时间表，市场供求关系决定大盘继续上涨。周一权重股几乎全线上涨，同时个股也形成普涨格局，这两方面使大盘形成放量劲升走势。钢铁股表现相对较好，航空股板块继续大幅走强，东航复牌巨单封涨停带动上航、国航、南航等再度冲击涨停板。

表现突出还有煤炭板块，恒源煤电、安泰集团、开滦股份等冲击涨停，有色金属板块的炒作模式已转移到煤炭资源股上。大盘有望维持强劲的牛市上涨格局，操作上持股待涨并可汰弱逐强。

在指数站上5200点大关之时，两市的市值和市盈率也站上了新高。根据最新的统计数据，总市值已经达到23.3万亿，加上在海外上市的市值，我国资产证券化率超过了150%；与此同时，沪市的平均市盈率达到59.17倍，深市的平均市盈率更是高达69倍，A股市场已从股改前的估值洼地变成全球的估值高地。在此背景下，多方并不否认局部泡沫已显现，但是也同样认为，在这样的背景下可以深挖个股来对抗大盘高企可能带来的调整，5000点应该是一个研究分析的新起点，虽然有些个股价格已被高估，但仍然有很多个股价值具有挖掘空间。

近期，投资者对宏观经济政策表现出了一定程度的担忧，但从管理层的角度去理解，会发现这种调控不是针对股市的；因此在这种调控下，未来三到五年经济增长不会出现大的波动。在国内经济对股市支撑的基础上，投资机会将再次在今年底、明年初出现。由于大盘蓝筹主导了指数涨跌，其实大批的个股依然停留在4300点时的价位，投资者可独立分析上市公司。考虑到短期经济因素，目前的点位上应关注上游的资源类行业和中下游的消费服务行业，在中游行业，主要抓住一些先进制造业中的龙头公司，并且时刻关注产业并购重组所带来的机会。具体到行业层面，我们对医药、地产、零售百货、煤炭、部分有色金属行业、电气设备、建材、钢铁、化工中的新材料行业、汽车及零配件、银行和多元金融保持乐观态度。

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