银基发展：受益振兴东北战略 二线地产振翅高飞

机构：
据传港股“直通车”延迟推出，红筹股回归也无具体时间表，市场供求关系决定大盘继续上涨。周一权重股几乎全线上涨，同时个股也形成普涨格局，这两方面使大盘形成放量劲升走势。在有色金属步入整理之机，今日煤炭、钢铁、航空联袂上攻，我们认为板块轮动成为近期行情的主要基调，鉴于板块轮动的因素，股指目前的超买并没有表现上那般严重，过份恐高而采取轻仓策略将丧失良好的获利机会。

从大盘走势看，两市股指依托10日线上行的趋势较为明显，大盘仍有继续上行的动力，在比价效应作用下，前期涨幅落后大盘的个股机会仍将较多。因此我们建议在板块指数不断创新高的过程中，投资者可结合相关个股基本面积极关注，逢低吸纳二线绩优股。由于一线高价地产股走势尤为强劲，投资者可以波段关注二线业绩增长地产股如银基发展。

银基发展（000511）：公司拥有的土地中，40万平方米是2000年利用增发募集资金进行土地整理得到的，26.5万平方米的账面成本是每平方米1500元，总计成本3.9亿元；因拥有巨量土地储备，公司在沈阳地区享有“地王”的美誉，也是区域地产龙头之一。2007年随着国家振兴东北老工业基地各项政策的逐步实施以及国家级开发区“沈北新区”的成立，公司有望利用各种资源和优势，受益沈北新区成立，公司的土地储备快速升值可期。

随着地王国际花园项目进入销售清盘阶段以及五里河项目的全面启动,公司经营工作的重点已全面转移到浑北五里河项目上来。去年4月沈阳市政府召开了“关于解决浑北项目历史遗留问题”的市长办公会议后，公司以此为契机，积极推进落实五里河项目全面启动的相关工作：一是经过精心准备，一期东方威尼斯四组团于去年8月份全面开工建设后，已于今年4月份开始销售，销售形势良好；二是积极与政府相关部门沟通，加快二期项目规划报批进度，促进了存量房的销售；三是精心打造精品水景社区品牌，完善配套服务和提升物业管理水平，扩大银基地产品牌的市场影力。

2007年上半年公司实现主营业务收入55169.05万元，比上年同期增长103.5%，其中五里河东方威尼斯项目和地王国际花园项目分别实现销售收入25439.17万元和25520.71万元；实现主营业务利润13,821万元，比上年同期增长120.7%；实现净利润9,027.16万元， 比上年同期增长500.8%。2007年五里河项目4组团将竣工，未来两年公司将售出前3 组团剩余全部面积和4 组团面积的50%，为公司带来新的盈利增长点。另外公司的地王国际花园项目位于“金廊工程”电视塔科技信息圈区域内，项目地处沈阳市中心，其二期项目也将在2007 年给公司贡献业绩。随着大量外地人进入沈阳，加之“同城化”加速，住房是这部分人的必然需求，虽然现在沈阳的房价在全国同等城市中处于低位，但今后必定会因为众多因素的影响而持续攀升，公司作为区域地产龙头，无疑将因此首先获益。

二级市场上，该股经过3个月的震荡，已经基本摆脱5.30以来的大跌阴影，8月3日冲击历史高点14.5元未果后顺势回抽确认60日均线支撑，近3个交易日连收3阳，成交逐步放大，有再次攻击历史高点趋势，建议重点关注。

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