沈阳机床：搬迁完毕未来增长趋势明显

　　沈阳机床（000410）(行情，资讯)受搬迁影响，实际上有一个多月时间处于完全停产状态，从而影响了上半年报表的收入和利润情况。从订单情况来看，上半年公司整体订单同比增长40%以上，其中普通机床和数控机床增幅相当，实际经营情况比报表反映的要好。

　　通过本次搬迁，公司将原有的4个独立公司打散，将所有业务按产品属性分成25个权力相对较小的生产事业部，并成立了统一的采购、销售部门，实现了内部资源的整合。搬迁完成后，公司投资近3000万元（包括软件、硬件）上了一套Oracle的ERP系统，将有利于公司的管理。公司确定的远期目标是，在2010年前进入全球前5名，数控机床的比例由目前的40%不到提到70%的水平，出口由目前的10%不到提到20%的水平，成为一家真正的国际化公司。

　　民族证券分析师符彩霞认为，公司未来收入增长趋势明确，销售净利率水平有望从目前的不到3%逐渐提升。初步预计公司07－09年的收入分别为65亿元、80亿元和100亿元，年复合增长率在24%左右；净利润分别为2.08亿元、3.87亿元和6.60亿元，每股收益分别为0.38元、0.71元和1.21元。若按50倍08年市盈率计算，公司股价有望达到35元左右。建议增持。

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