重庆东金：热点完全转换还需要时间

机构：重庆东金
前期热点退潮的一个显著标志就是前期领涨的地产和金融类个股以及高送转板块出现了整体调整的走势。近期的股指期货概念以及有色金属也逐渐出现这种趋势。而煤炭板块相信随着股票价格的短期大幅飙升也开始加大估值压力。

当然从股价走势来看，蓝筹品种虽然大的向上趋势没有改变，但短期内多数个股则是横盘箱体或者逐级震荡向下的运行格局。这种热点走向或许表明，市场前期的主流资金目前已无力或者没有意愿再大幅地拉升持有的品种。

从题材股角度来分析，实际上从8月份开始，以注资为代表的题材类个股就在开始活跃，短期内涨幅最大的正是此类品种，包括*ST金泰、公用科技、上电股份、亿利科技等。只是这些个股无论是数量上还是影响力都还有限，还不能决定股指的运行方向。从盘中表现可以看出，那些在5月底开始大跌的题材个股，近期都有不同程度的上涨，其中的佼佼者已经创出了历史新高，但更多的还是在5月29日最高价位的下方。因此题材股可以作为短线利润的来源，但是操作难度较大，同时不可能从指数上改变市场大的格局，而且一旦判断失误，大量的题材股基本都没有较好的基本面支持，也是无法维持目前的高企价格，后市的价值回归也是必由之路。

因此我们认为市场正在进行热点的转换。由于热点的转换往往是经历较长一段时期的反复，市场股指也会随之出现震荡，就各种情况来看，目前看或许正处于这种转换的开始阶段，也就是以往的热点并没有完全消退，新热点正在孕育，老热点还未完全退潮。因此目前阶段应该是逐渐收缩战线，并努力寻找未来的新板块新龙头。

基于以上的分析，建议投资者在今后则要注意持仓品种的调整：手中持有的蓝筹类个股可以在今后的拉升中逐步减仓。应该说当前的5300点一带，蕴含了风险比较大的隐忧。前期市场迭创新高主要是在供应不平衡条件下由资金推动的，一旦基金发行减缓，再加上未来的分红预期，基金的调仓将决定市场上涨的速率有所缓和，短期则维持高位整固。在目前情况下，投资者应对风险的控制放在首位，降低仓位，设定好止损止盈位；适当参与优质、成长、或有强烈资产注入预期、整体上市预期的股票。

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