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北京首放:如何在上涨大趋势中俘获赢利筹码

机构:北京首放
如何在上涨大趋势中俘获赢利筹码

北京首放

仅仅在触碰了一次5日均线之后,周四上证综指就再次腾空而起创出新高,不少投资者又一次失去了在低位俘获筹码的机会。事实上,自从上涨大趋势成立之后,市场多空分歧一直就存在,不少投资者在一次次的恐高中不但没有逢低吸纳,还失去了不少筹码。

如何在当前这种上涨大趋势中俘获便宜的低位筹码?

一,场外资金多如过江之鲫,投资者需要认清楚这轮上涨大趋势的背后是资金推动型。

种种信息显示,不少投资者在5000点之上就已经陆续看空做空,卖出手中筹码。如今我们看到,上证综指自7月初以来,形成了一个单边上扬的标准上涨通道。从期间最低的3563点一路冲上5412点,最大涨幅超过5成,这仅仅用了2个月左右的时间。在这个上涨通道没有被有效击破之前,这种上涨的趋势就将支持指数不断沿着5日均线震荡上涨。

现实的情况是,场外资金多如过江之鲫,正在源源不断地涌进市场,这成为推动指数前进的最大动力。中登公司最新公布的周三沪深两市开户数超过21万户,达到了近期以来的新高水平,这意味着每天都有一个中小城市的人口加入到证券市场中来。伴随500万新基民踊跃开户,8月份成为A股市场资金入市最快的月份,存量资金月度增加额达到2200亿元,单向流入资金超过2800亿元,均创历史新高,8月A股市场存量资金突破13000亿元。而把持着市场四分之一筹码的基金发行还在继续,吸引了大批市场外的资金排队认购,这种输血行为让市场继续亢奋。

现在值得投资者高度关注的是,管理层传出的泡沫大讨论,要求市场理性看待当前市场,我们也认同市场存在着明显的结构性泡沫,2007年沪深300样本公司的业绩预测,目前股价所对应的动态市盈率达到了42倍,从PB指标来看,已经远远超过了2001年市场最高点的水平。越来越缺乏安全边际的高估值水平,不经过整固而继续上升,市场将面临着越来越大的回调风险。

二,在上涨大趋势不破的前提下,每一次指数回探均线系统,投资者都可以当作是逢低俘获便宜筹码的绝好机会。

但是趋势的力量是强大的,特别是两市指数所形成的这种上涨大趋势,是经过了周边股市震荡,泡沫化大讨论、港股大分流、理性提示风险、九月份CPI高位运行等多类利空重重考验之下所取得的,可以说这轮上涨大趋势其含金量非常高,后市没有更大利空,将很难打破这种上涨大趋势。换句话说,在这个单边上升通道中,基本上在任何时间和点位上买进,都是赚钱的。具体到均线排列来看,每一次击破5日、10日均线,都是阶段性绝佳的逢低俘获便宜筹码的好机会。

需要指出的是,指数运行出来的走势往往是滞后的表现,只要以下两大方面没有出现问题,投资者不妨继续看多。一方面是周边市场不再继续恶化。虽然美国次级债危机暂时难以撼动指数前进的脚步,但很明显,在如今全球经济一体化趋势的大背景下,包括欧洲亚洲在内的主要经济国家都受到负面影响,全球经济增长的稳定性如果遭到进一步的打击,对于我国高度对外依存的经济来说,将会直接影响到对外出口和对内经济增长。

另一方面是管理层不出台重磅利空消息。尽管诸如加息、提高交易成本等都没有阻挡住大牛市的进程,但是海归红筹股如果密集发行,分流香港股市的资金出现大比例外流,那么对市场资金的抽离作用将是直接而巨大的,毕竟目前本来就是资金推动型市??/p>

三,在指数不断攀升的背后,是领涨板块的交替接班,个股此起彼伏的表现,为投资者逢低吸纳主流景气行业领涨股提供了绝好的机会。

统计这轮上涨大趋势的领涨板块,不外乎就是金融、地产、钢铁、有色、煤炭、石化、电力、交通运输等几大景气板块在轮流带领指数上涨。指数自8月17日调整结束打出了阶段性低点以来,累计最大涨幅超过15%,有近600家股票跑赢大盘。在景气行业指数中,其中钢铁指数和有色金属指数均累计涨幅超过21.6%,煤炭石油指数上涨30.2%,运输物流指数上涨19%,电力指数上涨12.6%,换一个角度来看,只要是拥有这几大景气行业的股票,基本上是在享受赚了指数又赚钱的快乐。

当然,也有滞涨的景气行业。自8月17日以前,涨幅最大的板块中就有金融和地产,在这之后,则涨幅明显滞后,权重最大的金融和地产指数就分别只有5%左右的涨幅。虽然在泡沫化理性投资的声音中,权重最大、占据半壁江山的金融股首当其冲,比如第一权重股工商银行横盘调整近一个月时间,地产股由于是受到美国地产次级债的影响,令市场担忧地产股也重蹈覆辙,买盘不够踊跃。

我们认为,一方面,外部的利空使得金融地产趁机回调整理,另一方面,这两大板块是从去年大牛市以来就是绝对领涨龙头,暂时的掉头并不会使之失去投资的魅力,短线只要回落到位,就是绝好的中长线买进时机。

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