首只股票QDII基金生逢黄金期

证券时报记者荣篱

　　本报讯随着QDII的成行以及港股直通车试点即将推出，以香港证券市场为代表的海外证券市场所表现出来的黄金投资机会，正在成为国内投资者关注的焦点。

　　首只股票QDII回报有望超预期

　　“海外成熟市场现正呈现出低波动、高回报的市场格局”，平安证券综合研究所李先明称，在过去10年中，海外成熟市场的年均波动幅度呈现出逐年下降的态势。如香港市场，统计显示，过去4年时间，香港恒生指数成分股市盈率基本维持在12－20倍之间波动，整体波动幅度并不大。从2004年开始，香港恒生指数从最低时的约10883点，持续上涨至目前的约24102点，3年多的时间上涨了超过120％，而同期香港恒生指数成分股的平均市盈率，基本维持在12－18倍之间波动，阶段波动幅度只有50％左右，显示香港市场的上涨，除了估值的提升，更主要的还是上市公司业绩同步快速增长的结果。

　　业内专家指出，首只股票类QDII基金面临较好的建仓机遇。伴随境内投资者投资海外市场的潮流，海外证券市场的一些投资机会也将面临被重估的过程。首只股票类QDII基金———南方全球精选配置基金因而占据了低位建仓的优势。其投资港股的占比高达四成，资产配置也是本着动态灵活的原则———哪个市场热就可以重点投资哪个市场，具有“投资全球，掘金热点”的优势。业内预计，首只股票类QDII基金有望以远超市场预期的回报率，为QDII产品带来曙光。

　　激活被压抑的海外投资需求

　　南方基金国际业务部总监丁晨向记者透露：“外管局允许我们发行150亿元的规模，因为不知道市场情况会怎样，如果当日发行规模超过150亿元，我们将当日向外管局申请更多额度。”基金业内人士估计，即使考虑追加额度，内地首只QDII产品的认购还是可能出现超额认购，不得不“按比例配置”。

　　事实上，因为一直没有海外投资股票资产的渠道，国内投资者无法分享到全球股票市场“低波动，高收益”的喜悦。南方全球精选配置基金的诞生可谓是彻底激活了被压抑的海外投资激情，让每个投资者都有实力去做全球优秀企业的股东。

　　“我觉得股票QDII很值得一试。”一位投资者与反对意见者争论道。而他的近一半同事都对此表示赞同。“我们也要买微软、可口可乐，现在终于有机会了，为什么还要犹豫？”持同样想法的投资者不在少数。

　　由于基金QDII的低认购起点、申购赎回方便、专家理财以及信息披露及时等优势，中小投资者对内地首只股票型QDII产品投入了前所未有的热情。

　　丁晨说，在内地首只股票型QDII产品见诸报道后，各渠道宣传还未展开，公司每天接到3000多个电话咨询QDII产品，由于电话过多，公司电话中心经常瘫痪。外管局现在允许我们先发150亿元，额度不够再追加。假设发行当日“超标”，我们将在发行当日即向外管局申请追加外汇额度，尽可能保证投资者的购买需求。“但外管局是否批准以及会批准追加多少，现在还有不确定性。”

　　
　　
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