证监会主席尚福林回应资本市场热点问题

　　针对当前资本市场中的热点问题，中国证监会主席尚福林出席昨天开幕的“世界经济论坛首届新领军者年会”时一一予以了回应。

　　股指期货上市

　　当被问及股指期货的推出时机时，尚福林表示，目前，股指期货在制度和技术上的准备已经基本结束。而作为准备工作的另一项重要内容，投资者教育还有待进一步深入。在条件成熟的时候，将适时推出股指期货。

　　同时，尚福林指出，公司债券市场已经启动，首只在交易所挂牌的公司债券即将发行。

　　个人直投业务

　　尚福林表示，境内居民直接投资香港市场处在试点阶段，目前正在对其进行相关的评估工作，并进一步完善相关规则。预计初期规模比较有限，对A股市场不会产生太大的影响。

　　同时，尚福林也指出，境内居民直接投资港股市场，对于改善国际收支平衡，拓宽资本输出渠道是一个有益的尝试。

　　企业赴港上市

　　针对日前有媒体对境内公司到海外市场上市受限的报道，尚福林予以了明确否定，“这是子虚乌有的，监管部门对于境内企业到包括香港在内的海外市场上市的政策没有任何改变，支持企业根据自身需求选择在不同市场上市。”

　　尚福林认为，之所以出现大量企业选择在内地市场上市的现象，主要是由于市场自身的环境发生了变化。他指出，2005年5月股权分置改革开始后，暂停了A股市场中的IPO。到2006年A股市场重启IPO的这段时间里，正好赶上了国内大型企业集中上市，港股市场因此出现了一轮国内大型企业上市潮。

　　然而，股权分置改革基本完成后，A股市场逐步回暖，IPO重启。在境内市场发行股票的价格高于在海外市场的发行价格，因而吸引了大批企业选择内地市场上市。同时，内地企业的市场和客户主要在内地市场，也希望通过在内地市场上市来扩大企业的影响力，因此，很多企业纷纷选择在内地市场上市。由此可以看出，在哪个市场上市是由企业根据其自身需求来决定的，而监管部门也将尊重企业的选择。

　　股市一股两价

　　对于目前A股和H股之间出现的差价现象，尚福林认为，股价的高低是由市场决定的，在不同的市场中有不同的价格，是很正常的。随着两地市场逐步加强沟通，股票之间的差价也会相应缩小，但在短期内不会消失。

　　尚福林指出，由于每个市场的投资者群体不同，因此对于一家上市公司股票价格作出的判断也不一样。在香港市场中，很大一部分参与者是国际市场投资者，他们对于某只股票的合理价格有着自己的判断。所谓的“一股两价”，实际上正是体现了不同市场中不同投资者对于股票价格的判断。

　　合资券商审批

　　随着历时三年的券商综合治理的结束，尚福林透露，将于近期按照原规则重新恢复合资券商的审批工作。本土券商可拿出一部分业务，与外资方公司成立独立的子公司，母公司将不再经营这部分业务。对于取得全牌照的券商，外资也可以采取参股的方式进入。

　　尚福林表示，监管部门始终在积极推进证券行业的对外开放，但其开放速度要与证券市场发展程度、券商自身管理水平以及监管水平相适应。目前，监管部门正在积极研究制定相关法规。

　　资本市场发展成效显著

　　尚福林指出，近几年来，在国民经济持续健康发展的大背景下，中国证券市场按照科学发展观的要求，强化市场基础性制度建设，推进市场改革创新，加强市场监管，中国资本市场出现了转折性变化。

　　截至8月底，我国境内上市公司1504家，总市值超过23万亿元（人民币），市值与我国GDP的比值超过100%。

　　在目前7.93万亿的流通市值中，机构投资者持有比例为44%，比3年前提高了24个百分点。

　　2006年以来，境内市场累计筹资5066亿元，比此前5年的累计筹资还多1079亿元。

　　公司债券市场已经起步，第一家公司债券即将发行。

　　八类行为被认定为市场操纵

　　有关人士透露，正在试行的中国证监会《证券市场操纵行为认定办法》和《证券市场内幕交易行为认定办法》，认定了连续交易、约定交易、自买自卖、蛊惑交易、抢先交易、虚假申报、特定价格、特定时段交易等8类行为属于市场操纵行为。同时，有关内幕交易主体、行为和内幕信息的认定标准，也更加细化。

　　《市场操纵认定办法》除对证券法第77条就连续交易操纵、约定交易操纵和自买自卖操纵行为的认定进一步细化之外，还增加了其他5种操纵行为的认定。其中，蛊惑交易系指编造、传播、散布虚假重大信息，诱导投资者作出买卖决策，影响证券交易价格或交易量，以便从预期市场变动中直接或间接获利的行为。抢先交易系指对相关证券或其发行人、上市公司公开作出评价、预测或投资建议，自己或建议他人抢先买卖相关证券，以便获利的行为。虚假申报系指进行不以成交为目的的频繁申报和撤销申报，误导投资者以便获利的行为。特定价格操纵系指通过拉抬、打压或锁定等手段使证券价格达到一定水平的行为。特定时段操纵包括尾市交易操纵和开盘价格操纵，前者指在收市时段拉抬、打压或锁定以操纵收市价格；后者指在集合竞价时段抬高、压低或锁定操纵开盘价。

　　对于违法所得的认定，区分几类情况：一是已卖出的股票，违法所得为卖出股票收入减去买入股票支出；二是未卖出股票，违法所得为选择适当终点价格计算出的余股价值减去买入成本；三是在会计方法上，卖出收入与买入成本的关系，可根据实际情况采用先进先出、后进先出、平均成本、移动平均等方法；四是持股获得的红利计入收入，交易费用从违法所得中扣除。

　　办法特别规定，上市公司及关联人参与、合谋操纵,券商、基金、咨询公司、律师所、会计所、评估所等中介机构及人员参与、合谋操纵，妨碍执行公务者，累犯者，将被予以从重处罚。 (来源：新闻晚报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。