理财视点：银行理财切莫盲目追高

　　曾经以稳健而备受青睐的银行理财产品，如今似乎有些跟不上形势。于是，银行理财产品也纷纷开走激进路线。《市场报》记者了解到，近来，银行理财产品的方向正在改变。但是，高收益伴随的是高风险，投资人选择理财产品时还应充分考虑自身风险承受能力，切莫盲目追求高收益。

　　高收益理财产品频出

　　上海银监会最新统计显示，银行高风险高收益产品预期收益率超过10%，上不封顶的产品明显增加，无本金保障产品大幅增加。此前，国内银行推出的理财产品，最高年收益率大多在3%至5%，超过10%的很少。

　　记者走访各大银行了解到，目前各银行推出的高收益银行理财产品，无一例外与境内外证券市场挂钩。而预期收益最高的QDII产品更是相当比例的资金直接投资境外股票市场。

　　不过，与以往本金相对安全的银行理财产品相比，目前占据主导地位的直接或间接投资股市的银行理财产品，在收益大增的同时，投资风险也成倍累积。最近，银行QDII产品在经过了美国次贷危机后，净值均大幅缩水，以建设银行为首的一批QDII产品甚至已经跌破面值。直接投资国内A股的产品风险也不小，以中信银行基金计划1号产品为例，5月31日产品净值已达1.2816元，累计净值增长率为28.16%。但在随后近一个月时间，由于A股市场震荡下跌，该产品在6月27日提前终止时，净值跌到了1.26元。

　　保本、非保本注意选择

　　记者了解到，目前市场上收益最高的理财产品几乎是清一色的“非保本型”。例如QDII及打新股产品。在银监会发布银行代客境外理财产品可以投资全球股市以后，新款QDII似乎成了高收益理财产品的代名词。其平均年收益率均能达到10%以上，不少银行理财专家更表示，达到30%的年收益率也有可能。不过，这部分产品基本不保本。

　　对于想获得稳健收益的投资者来说，个人理财师建议还是选择保本型理财产品，事实上，新的保本理财产品最高年收益率也可达10%至15%。据了解，这类产品的运作原理是把投资资金分成两部分，一部分是投资收益低但风险也极低的领域，而另外一部分则投资风险高但收益也高的领域。通常将其称为购买“看涨期权”，即用投资低风险领域获得的收益去投资高风险领域。这样即使赔了，也只是把涨出来的那部分赔掉，而不是把本金赔掉。

　　举例说，银行将客户资金的8成左右投向无息低价债券，如购买2年期、面值100元、市值80元的无息低价债券。两年后，可以确保拿回100%本金，而多出的20%资金则用于高风险类投资，如买股票等，以此为客户博取较高收益。因此，这类产品，都是将资金大头投放固定收益产品，少部分资金投向浮动收益类产品。

　　业内专家表示，从去年起，随着股市和CPI一起走高，普通人的旺盛理财需求空前高涨。但QDII等非保本产品，适合只是收入水平较高、能够承担本金损失风险的投资者；而保本型理财产品，尽管很难满足对财富强烈增值的预期，但其风险也低。投资者还应充分考虑自身条件，切莫忽视风险盲目追求高收益。(张牧涵) (来源：市场报)