今日股市大跌真相曝光 十大机构预测明日走势

　　回收流动性作用明显

　　海通证券高级宏观分析师李明亮认为，此次财政部发行2000亿特别国债，主要原因是目前市场流动性过剩的局面依然没有改观。在今年以来多次紧缩政策之后，2000亿元特别国债的发行反映了政府对流动性过剩的局面依然担忧。他指出，此次发行2000亿元特别国债，因为采用向社会公开发行的方式，其回收市场流动性的作用更为明显，对市场影响将更为直接。

　　申银万国证券研究所宏观策略分析师梁福涛指出，由于是向市场发行且发行期限在10年以上，特别国债发行必将对市场流动性产生一定影响。影响在于：对冲银行间市场货币2000亿，规模略大于存款准备金率一次性上调直接冻结的资金，但是其不会带来存款准备金率变化导致的货币乘数变化影响。

　　后续货币政策仍将趋紧

　　事实上，为缓解流动性过剩的局面，央行、财政部多次采用了紧缩性政策。上周，央行宣布从本月25日开始再次提高存款准备金率50个基点，相当于冻结银行体系1700亿资金，同时央行还发行1500亿定向票据。

　　中金公司首席经济学家哈继铭表示，2000亿元特别国债的发行再一次反映了中国政府对流动性过剩的担忧，这意味著监管部门还将实施紧缩措施。哈继铭认为，根据目前的经济形势，预计央行将在今年剩余时间加息一到两次。

　　梁福涛也表示，针对当前流动性过剩的局面，央行等部门还将采取紧缩性货币政策，如上调存款准备金率等，后续整体货币流动性将进一步趋紧。

　　对股市将有一定影响

　　与8月底面向境内商业银行发行6000亿元特别国债不同，此次2000亿元特别国债发行方式变为"向社会公开发行"。专家认为，向市场直接发行，将对市场的流动性产生影响，从而对股市产生一定负面影响。

　　李明亮认为，此次2000亿特别国债面向社会发行，除了回收流动性过剩，可能的一个目的也是给当前火热的股市降温。因而，他认为，股市将对此次特别国债发行有所反应。

　　除了对股市资金面有所影响外，李明亮还认为，此次特别国债发行对投资者心理也会有一定影响。"由于后续还有7000多亿特别国债未发行，那么下次特别国债发行是否向社会发行？这一问题将影响投资者心理。"

　　梁福涛对此表示认同。他说，特别国债发行将是一个逐步发行过程，其对市场的影响也将是一个渐渐的过程。(四川金融投资报)

　　新股密集发行资金面吃紧

　　宽松的资金面终于趋紧了。昨天，银行间回购市场成交量达到了3262.74亿元，创下历史最高纪录，加权平均利率猛升81个基点。而作为主力品种，7天回购的价格一度爆涨至6%，创下了自1998年8月以来的天价。由于价格过高，昨天一些机构没有融入足够的资金用于今天北京银行的新股申购。

　　今年以来每次新股发行都会引发资金价格上涨，但是此次资金市场的表现与过去相比有明显差异。大行的资金拆出比例明显下降。昨天，四大行拆出的资金量仅占市场的七成。而通常这一比例是在80%以上。由于四大行是回购市场资金主要供给方，这些机构资金水位下降，则表明资金面已出现趋紧的迹象。

　　资金面趋紧无疑缘于近期新股发行速度上升。上周五和本周一，股票市场在两个交易日内连续发行了5只新股，而今天北京银行又将上网发行。由于资金冻结时间为3天，这使上周五发行的3只新股的资金无法循环用于北京银行新股认购，造成资金使用效率下降，客观上加大了资金的需求量。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。