缩量回升 整理难免

机构：北京首证
缩量回升 整理难免

北 京 首 证

两市周三惯性跳空低开后均出现较明显的企稳震荡回升态势，股指尾市有力上行并收于高点，涨跌家数之比最终逆转或倾向多方，而成交额则约为2285亿元，较前大幅减少340亿元或近13%。

以下信息值得关注：一是随着居民消费物价指数（CPI）和外贸顺差两大敏感数据的公布，市场的神经再度绷紧。分析人士认为，央行年内加息不可避免，最快的一次可能在9月份。央行行长周小川日前曾表示，他对通货膨胀感到担忧，央行正密切关注实际贷款利率为负的问题，并希望见到实际利率转为正值，并重申“对抗通货膨胀是我们的目标”。此外，有专家指出，近期股市和楼市价格猛涨可能导致资产价格泡沫，也加重了央行选择加息的砝码。二是周二亚太股市分化，沪深股市出现跳水，港股受内地市场下跌影响，全日下跌47点；其他各市场如日本、韩国等股市均有所上扬。欧洲主要股指创三周多的最大涨幅：英国富时100指数涨2.4%，法股CAC 40指数涨1.72%，德股DAX指数涨1.12%。周二美股高收，道琼斯工业平均指数上涨180.54点，涨幅1.38%；纳斯达克综合指数上涨38.36点，涨幅1.50%；标准普尔500指数上涨19.79点，涨幅1.36%。

市场周三之所以出现企稳回升走势，一个十分重要的原因就是大盘蓝筹龙头板块出现整体企稳回升。例如，对市场影响很大的孪生热点即“钢铁＋汽车”再次出现震荡上攻走势，龙头品种如武钢股份、马钢股份、太钢不锈和上海汽车、一汽轿车、长安汽车、一汽夏利等都有较强的表现，尽管“银行＋地产”日内走势要逊色得多，但它们在尾市也出现发力上行迹象，而中国人寿、中国平安、中信证券等金融板块龙头品种则始终不为短线反复所动，且能源电力、交通运输等板块表现相当强劲，大秦铁路、华能国际、华电国际等更是相继出现在涨幅榜前列，这对大盘股指和市场人气的直接积极推动作用便大大增加。同时可发现，表现相对较弱的中国石化、宝钢股份、中国联通、长江电力和中集集团、中兴通讯等超级航母同时企稳，这对两市继续上攻也就较为有利，但近日异常强悍的东方航空、中国远洋等却出现携量宽幅震荡态势，而“巨无霸”即工商银行、中国银行等则处于形态十分敏感的位置，短期反复也就难以完全避免，这在很大程度上可能也会对市场造成一定的冲击，这就意味着两市近日仍难免会再次反复并转入相对平稳的整理格局。

在大盘企稳回升的时候，涨跌家数之比发生逆转或不断倾向多方，近日表现出色的有色金属、煤炭等再次联袂劲升，电子信息等类个股也有不俗表现，非ST或S类个股中涨停的便多达55家，其中金岭矿业、京能热电、康缘药业等还是最早跻身涨停行列的，但两只个股即首旅股份、芜湖港却相继跌停，表明市场仍存在较明显的分化现象，这往往也预示市场短期反复的可能依然相对较大。

从股指运行看，两市大盘周三惯性低开后虽出现较明显的探低回升态势，但成交量却较前大幅缩减，而短线的回升力度则相对较小些，两市综指上摸高点只是触及到此前大阴线的1/3反弹位附近，日线由此构成了不太稳定的“插入线”组合，因此，震荡整理很可能将成为近日的基本旋律。

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