ＣＰＩ上涨 且看央行如何作为

　　余丰慧

　　央行的主要职责是管理好货币政策，特别是维护货币稳定。那么，面对CPI同比上涨6．5％，面对通货膨胀，央行应该毫不犹豫地出招，继续提高存贷款利率。虽然今年已经四次提高利率，但是，相对于通货膨胀率，居民一年期存款利率水平仍然为负值

　　8月份，居民消费价格总水平同比上涨6．5％，其中食品价格上涨18．2％，非食品价格上涨0．9％；消费品价格上涨8．0％，服务项目价格上涨1．8％。从月环比看，居民消费价格总水平比上月上涨1．2％。1－8月份累计，居民消费价格总水平同比上涨3．9％。

　　这已经是从3月份开始连续6个月CPI超过或达到3％：3－7月份分别是：3．3％、3％、3．4％、4．4％、5．6％。CPI同比上涨6．5％，正好应验了此前一些经济分析机构和专家的预测。一般说来，当CPI>3％的增幅时我们称为INFLATION，就是通货膨胀；而当CPI>5％的增幅时，就是严重的通货膨胀。无论什么专家、什么级别的官员如何辩说中国不会发生通货膨胀，中国经济没有过热，但是，6．5％的同比CPI涨幅，已经证明发生通货膨胀。

　　通货膨胀是流通中的货币膨胀，也就是说多的货币去追逐少的商品，引起物价持续上涨的一种经济现象。我国的通货膨胀有由于基础商品比如：猪肉、粮食等价格上涨的原因，也就是成本推进的通货膨胀，也有流通中货币过多引发通货膨胀的原因，比如：外汇储备过多，导致央行被动发行过量基础货币等。

　　通货膨胀中受害最大的是低收入阶层和普通工薪人士。一般情况，富人由于财富较多，物价涨一点对其算不得什么，其抗通货膨胀能力较强。而对普通工薪阶层和低收入百姓来说，通货膨胀造成货币贬值，比如：去年8月全家人一天生活需要30元钱，而今年8月一旦发生通货膨胀（CPI同比增加6．5％），一天的生活费需要32元钱。一个月就增加60元钱。就是这60元钱，对富人是九牛一毛，而对穷人就是一个不小的负担。上个世纪80年末90年代初发生通货膨胀时，一般单位都要统一提高工资水平，职工之间差别不大。而现在，企业、单位内部工资待遇差别极大，提高工资都提到了管理领导层上，一般职工要么没份，要么提高很少，根本抵偿不了物价上涨的影响。从这个意义上说，坚定遏制通货膨胀不仅是一个经济问题，而且是一个关系普通百姓生活、关系能否落实以民为本思想的重大政治问题。

　　央行行长周小川日前在出席国际清算银行会议上表示，对通货膨胀感到担忧，对抗通胀是央行的目标。央行的主要职责是管理好货币政策，特别是维护货币稳定。那么，面对CPI同比上涨6．5％，面对通货膨胀，央行应该毫不犹豫地出招。继续提高存贷款利率。虽然今年已经四次提高利率，但是，相对于通货膨胀率，居民一年期存款利率水平仍然为负值。在货币政策中利率是应对通货膨胀的主要手段。通货膨胀率持续走高，不动用利率手段怎么行呢？提高利率时，应密切关注资产价格波动和利率走势变化对借款人还款能力的影响，特别是对个人住房贷款者还款能力的影响。因此，存款利率提高应该幅度更大，贷款特别是个人住房按揭贷款利率提高幅度应该小一些。

　　继续加大定向票据的发行，回收市场流动性；继续拓宽企业以及居民海外投资渠道，减弱外汇增加的压力；国家投资公司应该尽快开始运行，消化一部分外汇储备，减轻对央行发行基础货币的压力。

　　有关部门应该继续加强市场管理，严防哄抬物价，串谋涨价行为，维护市场秩序，保持市场稳定。（13G1） (来源：中华工商时报)