重型卡车属于生产资料,受固定资产投资影响大。轿车是耐用消费品,主要受居民可支配收入影响。相对重型卡车而言,轿车驱动因素更持久。当前,购买第一部轿车和换车需求重叠,加上股市财富效应作用,轿车销量增长速度和行业景气高峰持续时间将超出预期,轿车特别是中高级轿车需求高潮已经到来。
轿车行业上市公司投资机会最大。
美国在20世纪20-30年代汽车开始进入家庭。福特汽车打造的T型车让汽车成为美国家庭必备品。汽车工业的发展造就了当时美国经济的繁荣。现在我国正在进入汽车时代。在2006年11月北京国际汽车展会上,多家国际汽车公司发言人宣布把北京和上海车展正式确定为A级车展。这是汽车巨头们对中国市场的重视程度提高的表现,也是对中国成为全球第二大汽车市场和增长最快的市场的积极反应。
从季度数据看,2005年一季度轿车单季销量为50万辆,之后每两个季度上一个台阶。经过8个季度快速增长,2007年三季度轿车销量达到117万辆水平。季度数据反映轿车销量增长的基础是扎实的。
在2007年1-7月轿车销量前20名企业中,销量大幅增长和负增长同时出现。广州丰田、一汽海南、沈阳华晨和东风本田销量同比增速超过100%,北京现代、长安铃木和东风悦达起亚销量跌幅超过15%。前10名公司中,有6家公司销量增速低于行业平均水平。
从2007年前7个月轿车销量数据看,排在前20名的轿车企业占据90.8%市场份额。其中,合资企业有13家,占65.4%;内资企业有7家,占25.4%。因此,合资企业主导当前轿车市场。
我们建议关注一汽夏利(000927)、一汽轿车(000800)、长安汽车(000625)和上海汽车(600104)。(赵胜利)
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