控制股票仓位重新配置资金 缓解股市的恐高症

　　 当国内股市的估值水平接近历史高位，且成为世界估值水平最高的市场时，风险不得不再次被人们重视。理财专家指出，此时将资金在股票、基金、黄金、地产等领域重新配置不失为一种避险良策。

　　 股票：控制仓位重视配置

　　A股的平均静态市盈率已经达到60倍，即使A股上市公司的业绩同比上涨70%以上，但A股目前的估值水平早已将其消耗完毕。

但有分析认为，个股中还是存在不少机会，如具有外延式增长概念的题材股，汽车类二线蓝筹股等，只要控制仓位，还是能够取得一定的收益。

　　另外，在港股直通车开启以后，港股还是存在一定的投资机会。在含有H股的A股中，AH股之间存在较大的价差。港股直通车开启之后，价差将会逐渐减小，这一过程存在较大的投资机会。同时，H股本身质地并不差，目前其平均静态市盈率大约25倍左右。前期中国铝业、江西铜业和大唐发电的H股强势爆发就是很好的例子。

　　基金：风险来自蓝筹泡沫

　　近期，证监会公布了基金等机构的持仓数据，据称机构所占有的流通市值达44%，而这些股票大多数是沪深300的成份股，因此其占有沪深300成份股的流通市值应该达到50%以上，但目前沪深300的静态估值水平也达到了40倍以上，蓝筹股的风险显而易见，这实际上也就是基金的风险，对于近期发行的基金，其建仓点位更高，也意味着风险更大。

　　分析人士认为，投资者在选择基金时，首先要弄清楚基金的类型及风险，切不可盲目跟风去买基金。从现在的行情看，基金也不一定就是安全的投资品种。有市场人士表示，基金经理目前这个点位也是被动建仓，若市场下跌，基金净值下跌不可避免。本周二的大跌中，基金指数均大跌4%以上就是最好的证明。不过，基金中的QDII产品不失为好的投资产品，据基金人士透露，目前南方基金发行的QDII产品就很受欢迎。

　　黄金：双重利好下的香饽饽

　　国际金价一涨再涨，黄金股表现也十分抢眼。对于中国投资者来说，黄金具有双重的利好：其一，黄金是应对通货膨胀的最好工具；其二，黄金是美元减息预期下的最好投资品种。

　　当然，这里同样存在两种不确定性。第一，有专业人士称，中国的通货膨胀并不会持续，那么黄金被炒高后必然会有所调整；第二，美国减息到底能减多少，会不会减，目前还不是未知数，这一切都要等到本月18日之后才能见分晓。

　　房地产：不破的投资神话

　　今天上半年，深圳房价被大肆炒高，接下来就是北京和上海。政府欲调控，房价涨得反而更快。从目前的情况看，房价似乎很难降下来。

　　有券商研究员表示，炒股很大程度上不如炒房。首先，炒股风险大，而炒房似乎并没有什么风险；其次，收益率方面，炒房的收益率比炒股并不低，因为炒房存在很大的杠杆效应，比如三十万的首付如果放在股市，在目前这个行情下，半年能涨一倍已经是需要十足的运气了，但若用三十万去购房，半年后赚一倍的可能性是比较大的。当然，炒房还要看区域，对于区域的把握对炒房有很大作用。

　　经过5?30的大跌后，很多投资者都转而投资证券基金。

　　

　　

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