煤炭企业竞相回归 神华创A股最大规模670亿IPO

　　 在18亿股发行数量以及不低于H股价格的基础上，神华能源将近670亿的庞大募资额度，堪称新的“吸金”老大。有招商相关分析师表示，神华首发过会基本不会遭否，A股有史以来最大的IPO规模纪录将由此新创。

　　 提准、发行定向票据、2000亿特别国债面向市场发行，再到如今的红筹大回归，管理层越来越擅长用市场性手段调节流动性泛滥。

　　周一，中国煤炭龙头老大神华能源首发过会。根据证监会发审委公告，在18亿股发行数量以及不低于H股价格的基础上，神华能源将近670亿的庞大募资额度，堪称新的“吸金”老大。有招商相关分析师表示，神华首发过会基本不会遭否，A股有史以来最大的IPO规模纪录将由此新创。不过，神华能源公司负责人此前曾表示，A股回归募资将在400亿人民币左右。

　　“除了IPO首发之外，神华还将在上市同时完成整体上市，这点尤为市场关注。”

　　分析师表示，神华能源将通过分批收购集团煤炭、电力资产的方式，实现集团整体上市。具体方法是，首先收购集团煤矿资产，逐步完成对西三局、内蒙古宝日希勒、宁煤、神华新疆、黄玉川煤田、蒙西煤化、乌海煤焦化、晋神等项目的收购；其次，收购集团的电力资产，逐步完成对神东电力、风力发电等项目的收购；最后，以优先收购权收购煤液化项目和煤化工项目。

　　紧跟神华身后的，是中国煤炭业“二哥”的中煤集团。9月9日，公司临时股东大会通过了中煤集团的首发计划，剩下的将是等待证监会及相关部门的批准。虽然中煤的回归A股计划发行数量较神华少3亿股，总募资规模有200亿元左右，但是，中国煤炭业两大龙头的归航，令市场对于煤炭板块的整体向好，产生了极大热情，随着下半年煤炭价格上涨的落实，连续两周成为资金流入重点板块的煤炭股，已经出现了多次集体涨停。

　　“煤炭产量分居国内第一、第二位的中国神华和中煤能源相继公告回归A股，所募集资金将主要用于收购集团和其他地方煤炭资产，以及开展煤炭深加工项目。我们认为，这两个煤炭龙头企业的回归及规模扩张将进一步促进国内煤炭行业集中度的提高。而煤炭产能向国有大型集团的集聚将有利于确保行业的有序竞争、促使煤价稳步增长，以及保证国家对煤炭行业的宏观调控政策得到有效落实。”

　　北京首证表示，对于当下资金推动的市场来讲，红筹的回归将使蓝筹股内部出现分化。由于此前蓝筹股短期的上涨速度过快，新的蓝筹股将成为市场调整的机会，使得蓝筹股内部出现新的行情变化，长期来看，蓝筹权重股的表现将进一步分化，钢铁、煤炭、石油、地产等板块将成为领涨先锋。

　　据悉，目前在香港上市的红筹股公司有89家，其中不乏中石油、中海油、中移动、中国网通等“航母”级央企。红筹股回归将是今年下半年的重头戏，管理层意在通过增加优质股票的供给，来达到稳定股市，防止巨幅震荡的目标。

　　目前，证监会已向部分券商下发了红筹股回归A股的办法草案，对红筹股回归的发行条件、发行程序、信息披露等一些操作层面的问题予以了基本明确。分析人士指出，这意味着红筹回归A股的技术层面障碍已基本扫除。