□ 武汉新兰德 余 凯
周二未能延续前日的强劲上行态势，大盘在5400点附近展开宽幅震荡走势。受到银行、钢铁股以及中国石化等指标股集体回调的拖累，市场一度小幅跳水，但下档较强的逢低买入盘使得股指在5340点一线获得较强支撑。
盘中个股继续维持活跃格局，而前期表现平平的农业板块强势崛起，北大荒一马当先，带动敦煌种业、中水渔业联袂涨停，其它相关农业股也表现突出。时至9月中旬，在十七大召开渐行渐近的背景下，农业股板块的突然发力引人注目。
政策面力挺
我国十一五规划中将三农问题放在一个重要的位置，多次国务院和中央经济工作会议也都将“三农”列为首位。
2007年年初中共中央、国务院发布关于积极发展现代农业扎实推进社会主义新农村建设的若干意见中明确提到，农业丰则基础强，农民富则国家盛，农村稳则社会安。而“十一五规划”中最醒目的是国家对农业的关注，对建设新农村的支持。2007年国家加大新农村建设的支持力度，财政、金融政策都向“三农”倾斜，农业税收减免。这些措施将给相关上市公司带来更为直接、更为现实的利润贡献，可以说政策面不遗余力的推动，对提振农业股板块的作用相当明显，正是在这样的背景下，农业板块的整体启动就有着丰富的内涵。
价格驱动
在政策扶持力度加大的背景下，农林牧渔产业增长出现向好迹象。2007年上半年，根据国家统计局数据显示，农林牧渔业实现总产值16783.7亿元，同比增长4.1％。显示出稳定增长的行业特征。尤其值得关注的是，继7月份的CPI增速创下自1997年2月以来的新高以后，8月份的CPI数据再次创出6.5％的新高，而这一轮CPI上涨的特点：首先是食品价格与农产品品价格的上涨，农业仍是领涨的主要行业。8月粮食价格再次上涨成为推动CPI进一步上行的动能，未来粮食价格的走势值得关注。
基本面改善是农业行业向好的决定性因素，据联合国粮食及农业组织日前发布的报告预测，2007年全球谷物生产将达到创纪录的20.95亿吨，将比去年增长4.8%，但由于今年谷物产量的增加还不足以满足持续增长的需求，谷物的价格将继2006年上涨之后，继续维持上扬态势。事实上近期农产品期货市场走牛也成为农业可持续发展必不可少的重要因素，目前农产品期货的牛市行情在大豆持续走高的带动下整体表现强势，包括小麦、豆粕和豆油等多个品种牛市特征十分明显。随着基本面改善，期货市场走牛，将给农业上市公司带来良好的发展环境，农业股的新一轮行情值得期待。
未来分化难免
由于农业板块的子行业众多，相关上市公司基本面也是良莠不齐，尤为重要的是，不同农业品价格的表现也呈现明显不同步的特征，在这样的背景下，农业板块个股的分化在所难免。我们认为种业公司、饲料公司将是最先受益的行业。而农产品价格的强劲增长将推动相关农业板块上市公司经营业绩的明显提升,这也是近期农业板块表现强势的一个重要原因。显然，粮价上涨对于种植业上市公司的影响是最为直接而且积极的。如北大荒、金健米业等。
另外，林权改革也将会成就一批林业企业。随着牛市行情的深入，估值过低的农业龙头上市公司将会逐步向国际化估值标准靠拢，甚至有享受新经济实体的溢价估值待遇，未来表现值得期待。
（来源：证券日报)
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