华菱管线钢铁蓝筹

广发证券杨敏

　　华菱管线(000932)中报显示，公司上半年净利润同比增长114%，每股收益0.295元。曾业绩增长原因在于公司技改工程达产达效，产品结构改善，钢材价格有所上涨。而这种主业通过产品升级带来的业绩增长往往较为稳定。而在当前上证50成份股平均市盈率超过50倍的情况下，该股作为沪深300成份股，是价值洼地品种。

　　公司通过引进战略投资者米塔尔钢铁公司，与米塔尔在采购、销售网络、物流、技术和研发等方面进行合作，使得公司在国际市场上的生产和销售能力将得到增强。公司在纳入米塔尔全球采购系统后，米塔尔每年将向公司提供300万吨以上直供矿，并在全球销售公司的产品，可为公司节省采购成本几千万美元。

　　公司正计划通过向大股东增发的方式，提升公司的盈利能力。公司拟向华菱集团和米塔尔非公开发行不超过52000万股A股，华菱集团以现金认购50.67%的股份，米塔尔以现金认购49.33%的股份。募集资金收购华菱湘钢12.27%的股权、华菱涟钢6.23%的股权和华菱薄板10.55%的股权；向华菱湘钢增资62547.5万元，以实施宽厚板二期工程；向华菱涟钢增资16561.29万元，以分别实施焦化干熄焦工程和RH真空精炼炉工程。

　　从二级市场看，该股经过高位连续整理后有望因钢铁板块继续走强而大幅走高，建议积极关注。

　　
　　
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