倍新咨询:水泥板块补涨要求强烈

机构：倍新咨询

周五市场小幅调整，权重股表现较好，有效的封杀了下跌空间。盘面上个股还是相当活跃的，板块轮动很快，需要投资者在其中把握好切换的时机。短线可以关注水泥板块的的轮动机会。

今年1月以来，水泥市场平均价格呈现稳步上升趋势。

因7月份天气炎热和雨水天气增多造成工程施工季节性放缓，水泥需求因此进入相对淡季、价格季节性回调，但9月份之后随着天然转凉和雨水天气减少，水泥价格亦将产生季节性复苏。目前水泥股价格的疲弱是其基本面水泥价格季节性回调的反应，随着9月份价格季节性复苏，届时水泥股仍将有一波较大的行情。

固定资产投资和房地产施工需求保持在高位运行对水泥产能扩张有着拉动作用，水泥行业正逐步进入供求大致平衡的状况。当前行业产能扩张的主体是优势水泥企业，而非以往那种全行业扩张的情形。需求拉动和落后产能淘汰两因素基本上可以消化新增产能的压力，水泥行业的供求相对平衡尚不会因此被打破，行业景气上升的趋势不减。在政策调控和市场整合的双重作用下，我们维持“十一五”期间水泥行业稳步健康发展的预期。

产能、价格和成本是水泥企业盈利增长的主要因素。基于行业处于上升期的判断，当前的产能扩张是提升盈利的直接手段。当前水泥市场价格也在保持着稳步上涨的态势，且这种趋势可以贯穿整个“十一五”期间。尽管成本压力依旧，但价格上涨幅度更明显，水泥企业的毛利率会进一步提升。更为重要的是，再经过3-5 年的发展，优势企业“定价权”的增强会将企业盈利推入一个新的高度。

在个股方面，建议关注祁连山（600720）、天山股份（000877）、海螺水泥（600585）、冀东水泥（000401）、华新水泥（600801）等。

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