挂钩美元利率理财产品生变

兴业银行去年6月推出了人民币增值计划B利率挂钩型产品。

　　IC图片□本报记者 陈劲 深圳报道

　　随着美元加息周期的结束，对于与美国利率水平关系较为紧密的银行理财产品，将受到一定程度的影响。

　　
　　目前，挂钩LIBOR的银行理财产品与美元利率的关系最为紧密。如民生银行去年6月推出的“民生财富外汇非凡理财第十五期A计划”。该产品的投资起点金额为5000美元，投资期限为12个月。该产品的收益与美元6个月LIBOR挂钩。如果到期日前倒数第二个伦敦工作日6个月美元LIBOR大于0.5%，那么年收益率为5.12%；否则为0%，投资者将没有任何收益。

　　
　　在美国加息周期之中，此类产品的投资者一般都可以获得预期的收益。自2004年6月以来，美联储连续17次提息，使利率从1%提高至5.25%。这样，投资于上述产品的投资者，将获得预期5.12%的投资收益。

　　
　　还有一种挂钩LIBOR的银行理财产品，其主要特点是获得预期收益的条件较为苛刻，但计息周期较短，仅为一天。

　　
　　如兴业银行去年6月推出的人民币增值计划B利率挂钩型（12个月）。该产品的投资收益与3个月美元LIBOR挂钩。在投资期内，若当天的3个月美元Libor落入观察区间，则当天可获得3.2%的年收益率；否则，当天没有任何收益。其观察区间为5%至5.75%之间，包含边界点。

　　
　　此类型产品关注的是LIBOR的波动情况，如果LIBOR的走势较为平稳，投资者将会获得预期的收益率。否则，投资者将遭遇零收益。

　　
　　业内人士指出，投资挂钩型理财产品，其实是银行替投资者在国际金融市场上购买了期权，如果标的（如利率等）的走势符合约定的条件，将获得约定的收益，否则将没有任何收益。

　　
　　其操作模式一般是：银行将投资者的资金集合起来，投资于一些固定收益产品。然后将获取的固定收益分成两个部分，分别用于不同的目的。其中，一部分与投资本金一起在到期日返还给投资者，也就是说，无论什么情况，到期投资者都可以在100％本金安全的基础上，获得预期最低回报；另外一部分则投资于金融衍生产品市场，以期获取较高的市场收益。

　　
　　所以，此类理财产品的收益率一般都是建立在一定的市场预期之下，如果市场趋势发生逆转，投资者将无法获得任何收益。业内人士据此预计，美国结束加息周期以后，相关的理财产品获得约定收益的条件也将跟着发生变化。

　　
　　值得注意的是，在人民币升值的大背景下，投资于此类产品的机会成本将增大。事实上，市场上的此类产品也已经日渐稀少。

　　
　　目前，市场上不仅有与利率挂钩的理财产品，还有与汇率、黄金等商品价格挂钩的产品，有的产品甚至挂钩国际各大股市指数、新兴市场债券、石油等能源价格、某个行业或某几家公司的股票价格。

　　
　　如东亚银行推出的产品与一篮子香港主板股票挂钩，据称预期最高累计收益率可达19%；民生银行推出的与2006年世界杯足球赛概念股挂钩的美元产品，预期3个月税前最高收益可达6％。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。