跑赢大市！已经彻底打开股价上行空间的股票

　　博瑞传播：战略转型彻底打开上行空间 推荐

　　成都传媒集团的成立为博瑞传播进军娱乐传媒业提供了一个绝佳的契机和平台。优秀的管理团队、独一无二的市场化体制和娱乐传媒业的巨大市场潜力相结合，将爆发出最璀璨的光芒，彻底打开公司的发展空间。

　　户外媒体-两年再造一个博瑞。博瑞传播已经和市政府合作，成为成都户外广告标准的制定者。公司计划在08年成为四川最大户外广告公司，09年进入西南户外广告公司前三强的行列，销售收入达到2亿元。

　　新百瑞——博瑞的天娱传媒！以北京管理总部和北京星百瑞娱乐传媒的相继成立为标志，公司向娱乐传媒业进军的序幕正式拉开，地域和媒体种类不再成为估值的限制。作为中国唯一市场化的政府媒体，我们坚定的看好公司在娱乐传媒业的发展，极可能重现当年成都商报的辉煌！

　　基于以下理由，我们认为博瑞是中国最优秀的传媒上市公司，并给予其20%的溢价。1)唯一市场化运营的政府媒体；2)优秀的管理团队；3)跨媒体、跨区域战略使业绩高速增长；4)未来可能的资产注入。

　　预计07-09年EPS分别为0.73、0.93、1.19元，我们认为公司合理价值58元，相当于08年动态PE62倍，较市场平均水平溢价20%，我们给予“增持”评级，建议现价积极买入。

　　太原重工：未来三年净利润复合增长率超过93% 优于大市

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　　 太原重工：未来三年净利润复合增长率超过93% 优于大市

　　重机行业结构稳定，发展迅速。重型机械行业的生产呈现多品种、小批量特点且产品开发周期长，行业参与者多为大型国有企业，如一重、二重和太重等企业，竞争结构稳定。我们认为，在未来10年中，随着中国重化工业进程的推进，重型机械的需求巨大，重机行业和龙头企业将继续实现快速发展。

　　公司主要产品优势突出。起重机和矿用挖掘机是公司主导产品，行业地位领先，未来将继续快速增长；火车轮轴和煤化工设备后来居上，将成为重要的盈利增长点；由于细分市场容量小，油膜轴承和轧锻设备将保持平稳增长。

　　未来盈利继续高增长。我们预计2007年至2009年，公司每股收益分别为0.76元、1.15元和1.56元，年复合增长率超过93%。另外，随着收入的快速增长和毛利率的不断改善，公司未来业绩增长超预期的潜力很大，考虑国内机械装备行业的估值水平，我们给予太原重工2008年35倍市盈率，对应目标价为40.25元人民币，我们首次评级为“优于大市”。

　　法拉电子：节能灯和汽车电子双管齐下

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　　 西部矿业：资源掌控决定投资价值 谨慎推荐

　　投资要点：

　　锡铁山铅锌矿深部过渡衔接工程进展良好，产量相对稳定，探矿储量方面后期可能会有所增加。

　　获各琦矿产能提高正在推进过程中，预计今年完成130万吨矿石处理能力，明年达到150万吨矿石处理能力2010年实现300万吨矿石处理能力。

　　赛什塘矿目前的矿石处理能力在50～75万吨之间，预计2009年达到75万吨的设计产能。呷村矿2008年矿石处理能力在30～50万吨之间，2009年完全达到设计产能。

　　玉龙铜业17%股权收购已完成，公司现为玉龙铜业的第一大股东。预计2009年一期1万吨投产，集采选与冶炼与一体，二期完成后总产能达到10万吨。玉龙铜矿初步探明储量为650万吨。

　　企业在近几年的发展中已形成自已的发展方向与思路：立足上游资源、适度发展冶炼、增加贸易发展。企业在冶炼部局上注意了地域分布，有意识的将西部地区的资源汇集到自已的冶炼布点之下，思路清晰。

　　通过此次调研，我们认为企业在资源方面的优势明显，虽然冶炼的产能短期内迅速提高有难度，但从资源决定投资价值的角度，我们认为与其他有色金属企业相比较有其特色及优势。暂时维持2007、2008两年每股收益0.81元和0.99元的利润测算，预计2009年将是公司业绩突飞猛进的一年，维持“谨慎推荐”的投资评级。

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　　（来源：中金在线/股票编辑部）

　　 法拉电子：节能灯和汽车电子双管齐下

　　法拉电子（600563行情,资料,评论,搜索）是全国最大的薄膜电容器制造厂商，拥有以德国LEYBOLD、瑞士METAR、意大利ARCOTRONICS和日本精研等公司的设备为主的具有当今世界一流水平的生产手段，下属六个生产厂，年产26亿只电容器,1600吨金属化膜,是国内唯一可以为各类整机厂提供大批量、全系列薄膜电容器和薄膜电容器所用金属化膜的生产企业。

　　工艺优化、技术创新、经验淀积、上下游谈判能力、品牌知名度铸就了公司的优秀盈利能力，基业长青模型正在被公司成功实行。面对全球石油、金属等价格暴涨压力，公司取得令业内羡慕的40%持续毛利率。公司在节能灯与汽车电子领域双管齐下。全球知名节能灯品牌“曼佳美”投资8亿元、年产值10亿元的节能灯项目建设在漳州落成，在考察后，公司可能把生产线直接建立在利胜电光源的家门口；公司进军汽车电子行业的步伐从没有停止过。公司实行在尽量短的时间里逐步搬迁策略—即在新厂房把设备首先定位好，然后再进行其他设备的逐步搬迁和调试，所以新厂房搬迁对08年业绩的影响将少于预期。

　　中投证券分析师王海军预测公司07-09年每股收益分别为0.59、0.69、0.86元，对应08、09年的市盈率分别为28、22.6倍。公司为薄膜电容器行业龙头，理应享受市场溢价，12个月内合理价值为27.6元，给予强烈推荐投资评级。

　　西山煤电：炼焦煤涨价提升业绩预期

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　　 西山煤电：炼焦煤涨价提升业绩预期

　　西山煤电（000983行情,资料,评论,搜索）目前市场持续的供不应求局面推动了炼焦煤价格的上涨。公司所生产的炼焦煤是国家保护性开采的稀缺品种，优势突出，未来具有较强的价格提升能力。

　　在供求偏紧的推动下，9月份，公司提高了非重点客户和代理商的价格，具体提价幅度为40-60元/吨(即8-10%)，这部分煤量占比大约为20%。公司年度重点客户价格洽谈近期即将举行，在非重点客户提价的情况下，预期重点客户也将进一步提价，提价幅度可能会与非重点客户基本相当。此外，再造西山的兴县项目盈利能力可能远高于市场预期。兴县项目的煤炭资源储量大约18亿吨。公司煤炭资源量将从目前13.32亿吨增加到31.32亿吨，权益储量将达到27.72亿吨，较目前煤炭资源量增长108%。

　　招商证券分析师卢平预计，07年、08年和09年公司每股收益分别为1.05元、1.52元和2.05元(不考虑增发股本摊薄)，同比分别增长30.47%、44.98%和34.79%。如果考虑到公司整合地方煤矿预期、资产注入预期和整体上市预期，未来价值将进一步提升，暂给予目标价为100元。维持“强烈推荐-A”投资评级。

　　海信电器：将剥离冰箱专注于彩电业务

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　　 海信电器：将剥离冰箱专注于彩电业务

　　海信电器（600060行情,资料,评论,搜索）从06年数据来看，公司的主营业务主要是彩电和冰箱两部分，其中冰箱业务占比重很少。公司计划将把非核心的冰箱业务剥离出来，集中精力专注于彩电业务的发展。公司在国内平板电视市场占有率保持多年的第一位置，“信芯“、LCM模组、LED背光源等填补国内空白的重要项目先后出台。

　　全球平板电视市场规模，预期从2006年的5000多万台，增长至2010年的1.6亿台左右，四年之内将有三倍以上的增长空间。初步估算，2007年-2010年，全球平板电视市场容量累计将有5亿台左右，所创造的市场商机将以千亿美圆计，可谓是百年难得一见的产业机遇。目前，从细分产品的收入结构来看，平板电视占40%，数字高清CRT占25%，传统CRT占35%，随着公司平板电视产能的不断扩张，预期平板电视的收入将保持持续提升的态势。从2006年以来，公司的平板电视毛利率稳定在18-20%，预计公司08年毛利率将稳中有升。公司表示，股权激励正在积极推进中，年内有可能会推出。

　　兴业证券分析师时红认为，公司计划年内剥离白电业务部分，预计将于10月前后达成，本次转让将会带来数千万的投资收益。预测公司07-09年的每股收益分别为0.31、0.43、0.55元。公司目前的市值偏小，这也意味着股本扩张潜力大，初步给予“推荐”评级。

　　武汉中百：区域渗透重点发展仓储超市

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　　 武汉中百：区域渗透重点发展仓储超市

　　武汉中百（000759行情,资料,评论,搜索）中百仓储超市网点数达到93家，上半年新增6家仓储大卖场。中百便民超市412家。公司超市的发展重点还是放在仓储大卖场上，07年的经营计划为新增仓储10家，便民100家左右。公司旗下的仓储卖场盈利情况较为理想，至今无关店记录。

　　公司仓储卖场的网点选择目前主要集中在湖北省内，并坚持区域深耕，深入到省内二三级城市；公司自从在二级城市造点营运以来已有5年时间，经营效果比较理想。对于外省市的扩张，公司表示将在重庆门店经营出现好转之后再考虑向周边河南、江西等省发展。公司除经营超市业务外，另有中心百货、青山百货、江夏中心百货、荆州中百百货四家百货店，总营业面积6万平方米。百货业务06年亏损980万元，预计今年能够基本持平。6月14日公司股东大会通过配股方案，拟以06年年末总股本为基数，按10：2比例向全体股东配售，配股价格不超过6.90元/股；所募集资金计划投入开发新建25家大型仓储超市及100家便民连锁超市两个技改项目。配股方案已提交证监会，预计9月底上会，10月份能够完成。

　　上海证券分析师刘丽认为公司新开网点的外延式扩张，以及已有门店单店盈利增加所带来的内生性增长，使得公司未来的发展后劲十分充足，仍有望延续高增长的态势。预计07-08年公司每股收益分别为0.34元和0.46元。投资评级为：未来六个月内，跑赢大市。

　　广汇股份：物流园将成未来业绩支撑

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　　 广汇股份：物流园将成未来业绩支撑

　　广汇股份（600256行情,资料,评论,搜索）今日公告三季度业绩同比增长50%：公司表示业绩大幅上升是因为“广汇美居物流园”三期工程所开发的“美林花源”小区已部分完工，并实现销售，加之受国内房地产开发规模扩大影响，公司石材-化工建材和商品贸易业务均有较大程度提升。

　　美居物流园将成为公司近三年主要利润增长点：物流园原规划134万平方米，其中功能区之外31万平方米用于商品房开发“美林花源”。目前公司正补办手续，新增用地11.1万平方米，乘以2.5容积率为27.7万平方米。二者共计58万平方。公司的总开发成本800-900元/平方米，目前乌鲁木齐该地段房价在3300元/平方米，预计58万平方米商品房可以为公司带来总计约13亿元净利润，折合1.5元/股，该1.5元/股净利润将体现在2007年至2010年上半年。受“美林花源”开发人气带动的影响，美居园其它业务，如租赁、贸易业务也有一定提高。此外，公司拟非公开发行不超过3亿股A股，募集总额不超过25亿元，主要用于年产120万吨甲醇／80万吨二甲醚项目建设，目前增发方案仍在申报审批中。

　　招商证券分析师王旭东认为，如果煤化工项目能顺利进行，预计公司07-10年摊薄业绩分别为0.36、0.42、0.71、1.52元。按达产满一年即2010年15倍市盈率算，股价应可达23元。维持“推荐-A”评级。

　　西部矿业：资源掌控决定投资价值 谨慎推荐

　　共 8 页首页 7 末页 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。