华泰证券：大盘进入微妙的整理时刻

　　昨日市况

　　周二市场早盘在保险、地产、银行类股带动下,上证指数延续周一上涨趋势跳空高开于5500点整数关口，但是建设银行上市对资金面压力显现，前期大幅度炒作的航空、钢铁股显著下跌，主要航空股甚至处于跌停位置，其他业绩较差股票也带动下大盘回落。下午市场继续加速回落，全天指数疲软，到尾盘时刻指数最终收报中阴线，上综指以5425点收盘，成交1428亿元，深成分指数以18346点收盘，成交651亿元。

　　热点 扫描

　　最近大盘达到5500点历史新高后，上涨动力逐步衰竭，尤其更能客观反应市场全貌的深圳综合指数在1460点附近横向盘整约一个月，阶段性技术头部似乎形成。本次上升浪从八月底以动态市盈率相对较低的钢铁、有色金属持续狂涨为主，最近一个星期同属周期性行业的煤炭和航空类股票也拉台，市场依靠新基金建仓蓝筹股创出历史新高。我们分析交易所数据发现最近几周基金申购资金出现明显回落，股民开户数也一直维持在20万户左右，好像资金入市有乏力的感觉。另一方面监管部门加快大盘红筹股回归A股，除本周建设银行上市外，最大的煤炭企业中国神华和石油资源的巨无霸中石油发行A股已是定局，这三个超级大盘股可以使股市扩容约3000亿，从而改变市场预期，资金面短线出现短缺。从炒作的热点轮动看，本次上升浪的主导板块如银行、地产、钢铁、有色金属在大涨之后，首先银行、地产从领先上涨成为最先回落，然后钢铁、有色金属也跟随跳水，主流板块的明显下跌对人气打击较大，估计基金等机构考虑宏观因素开始逐步减仓是蓝筹下跌的主要动因。此后二线蓝筹如汽车、造纸行业相对低估的估值吸引部分资金追捧，但是此类二线蓝筹股拉升几天后也跟随主流股下跌，市场软弱态势形成。上海市场日成交量萎缩为1500多亿，交易低迷，投资者处于谨慎观望心态。

　　操作建议

　　市场在触及5500点后有调整迹象，当前国民经济在宏观调控下在第四季度应当减速，宏观背景不利于指数大涨，入市资金也不理想，尤其一线、二线蓝筹股回落，使大盘进入微妙的整理时刻，建议投资者保持谨慎态度。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。