国信证券：苏宁电器 定向增发获批 推荐

　　事件：苏宁电器昨日发布公告，非公开发行股票申请经证监会发行审核委员会审核，已获得有条件通过。

　　点评：目前，公司仍处于快速扩张期，本次增发将有利于公司进一步完善连锁布局及物流配送体系，提升公司整体规模及服务水平；在重点城市的核心商圈合理购置店面，可以减少经营风险，降低租金压力。维持公司2007-2009年每股收益0.95元、1.6元和2.4元，考虑到公司的长期持续增长的趋势，我们给予2009年35倍的动态PE，那么公司价值在84元/股，我们对苏宁的投资策略仍坚持买入并长期持有，投资评级维持“推荐”（最高评级）。国信证券胡鸿轲

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