皖能电力（000543）：“国元系”老大 主力哄抢誓超湖北金环

机构：东方智慧
热点解析：

大盘近期的震荡丝毫掩饰不住各路资金对盘面热点题材的疯狂炒作！而券商题材股显然成了这一时点上多头主力重兵狙击的对象。随着今日股指的止跌回稳，之前已充分预热的券商板块更是一马当先，湖北金环、西飞国际、盘江股份的联袂涨停，快速得到了券商股的群起响应，大有集体垂直加速拉升之势。

在此局面下，本栏将继续延着这一思路掘金券商板块。皖能电力（000543）作为安徽省能源集团的资本旗舰，本身就是雄霸一方的能源巨头，集团旗下的众多优质资产不但赋予了以其为平台展开资产整合的强烈预期。公司持有的国元证券、华安证券、北方证券的巨额股权更无异于怀抱三座财源滚滚的“金山”，随着近期券商股行情的愈演愈烈，券商题材股相继井喷爆发，持有长江证券2800万股仅占总股本3%的湖北金环今日强势封停，而皖能电力参股国元证券比例高达7.34%，是持有国元证券股数最高的上市公司，一旦国元证券借SST化二顺利登陆A股，其巨额的股权增值空间显然相当广阔。而且从目前业绩来看，皖能电力半年报每股收益是湖北金环的4倍以上，可以说，无论是主业的盈利能力，还是参股券商的受益程度来看，皖能电力都要超过湖北金环不止一个量级，在后者强势涨停示范效应下，皖能电力显然不甘寂莫，近两日的持续放量突破已将主力资金疯狂扫筹的意图暴露无遗，后市有望继续展开加速上攻行情，可重点关注！

投资要点：

1.持有国元证券、华安证券、北方证券三家券商巨额股权，在大牛市的背景下，不但将收获巨额投资收益，一旦国元证券借壳北京化二登陆A股市场，其股权投资回报更将骤然提升。

2.安徽能源霸主，潜在的资产整合预期值得关注！

一、“参股国元系”老大 巨额投资回报值得期待

近期券商板块的表现可谓异常抢眼，大量参股券商的上市公司更是得到了资金的特别关照，在“长江证券系”、“光大证券系”相继爆发后，皖能电力（000543）作为“国元证券系”的老大，可谓是纯度十足的券商概念股。公司投资1.49亿元参股国元证券7.34%股权，投资1亿元参股华安证券4.54%股权，投资7350万元持北方证券15%股权。而国元证券已经准备通过北京化二股份有限公司以新增股份吸收合并国元证券的方式借壳上市。国元证券目前系一家地方综合类证券公司，主要业务集中于经纪代理业务、投行业务及证券自营业务。2005年10月，国元证券通过中国证券业协会创新资格专家评审，成为全国十八家创新试点证券公司之一。截至06年10月底，国元证券完成收购天勤证券的13家营业部证券经营资产，国元证券的营业部数量达到68家。根据经华普会计师事务所审计的国元证券06年财务报告，国元证券实现净利润为55409.52万元。根据经华普会计师事务所审阅的 国元证券利盈利预测报告，预测07年实现净利润为68057.11万元。若以本次交易完成后的公司总股本146410万股计算，06和07年度的每股收益分别为0.378元和0.465元。那么按照目前市场上券商股的价格估计，假如以上券商均能顺利实现上市，那么将给公司带来巨大的增值空间。同时国元证券借壳S京化二的方案早已出炉，在海通证券方案获得批准后，无疑为国元证券的借壳方案带来了极大的鼓励，更是赋予了皖能电力巨大的想象空间，尤其是伴随着参股长江证券、光大证券、中信证券等个股大幅飙升的财富效应，该股后市的表现尤其值得关注。

二、具备整合预期的安徽能源霸主

公司是安徽省国资委下属的安徽省能源集团的控股公司，主营为电力生产和销售，产品全部销售给安徽省电力公司。截止06年底，公司发电装机权益容量为179.1万千瓦，可控容量为152.5万千瓦，和国内上市的其他优质电力公司相比，公司的资产规模偏小，经济效益尚存在一定差距。根据中投证券的研究报告分析：“公司的控制人为安徽省能源集团，是经省政府批准设立的大型一类国有投资经营性公司，是全省集资办电、能源产业权益的代表。截至06年底，集团总资产145.22亿元，净资产60.87亿元，除持有本公司股权外，还持有马鞍山、淮南、安庆等地发电公司股权，发电装机权益容量达185.3万千瓦（不含在建和拟建电力项目），与股份公司的规模基本相当。为解决同业竞争的问题，与股份公司的资产整合应是合理预期。集团公司目前在建和拟建的电源项目包括：已开工的有琅琊山抽水蓄能电站，阜阳电厂也已进入开工准备期。报批国家立项的电力项目还有5处，主要包括：铜陵电厂五期、马鞍山二电厂二期、洛河电厂三期、淮北二电厂二期、合肥电厂扩建等工程。预计到“十一五”期末，皖能集团公司可控发电装机容量将达到450万千瓦，为目前上市公司可控容量的3倍，在省内电力市场占据主要地位。”而皖能电力股份公司作为集团唯一的专业化电力公司，无疑为未来的资产整合埋下了伏笔。

从技术走势来看，该股近日来持续放量加速上攻，强势突破整理箱体，主力资金疯狂扫筹迹象已显露无遗，后市有望继续展开加速上攻行情，可重点关注。(东方智慧)

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