富国基金投研团队：认清投资市场的四季

基金经理投资感悟

　　陈继武

　　
　　富国基金副总经理、投资总监

　　
　　要很清楚地认识到投资市场是夏季、春季，还是秋季、冬季，在这个判断的基础上，再从最基本的投资价值去研究，从众心理绝对要不得。

　　
　　富国天惠基金基金经理

　　
　　朱少醒

　　
　　对于“成长”，可以定义为“向上的价值中枢”。例如，一只股票如果其价值中枢是逐年上移的，那么这就是我要寻找的“成长股”。天惠基金所要赚取的，正是价值中枢上移带来的稳定回报。短期内尽管股价有很大的波动，也不会为了赚取短期差价而频繁进出。

　　
　　毕天宇

　　
　　富国天博基金基金经理

　　
　　买进股票的标准有四个方面：主营业务突出，行业竞争有优势，公司治理结构透明，产品本身比较独特的优质的上市公司，通俗地说就是白马股。在中国有一大批上市公司值得长期投资。长期看来，白马股会有超额收益。我特别喜欢一些龙头类的上市公司，相信它们能给我带来比较好的收益。

　　
　　富国天合基金经理

　　
　　周蔚文

　　
　　天合基金的投资目标是追求相对较低风险的收益增长。在股票仓位控制上，在牛市中一直保持相对较高仓位，仓位变化幅度相对较小。反映在行业配置上，是相对超配未来几年景气度较可靠的行业，低配景气度持续时间短，可预测性较差的行业。在个股选择上，偏向于经营能力强，业绩增长持续性高，估值相对较低的股票。在操作上，持股时间相对较长，换手率相对较低。

　　
　　宋小龙

　　
　　基金汉鼎 富国天瑞基金经理

　　
　　随着中国经济在由“大”向“强”发展过程中，必然会产生一批在全球具有竞争力的国际性企业，本基金将从这一角度出发，寻找具有国际比较优势、有望成为跨国企业的上市公司进行长期投资，充分分享中国宏观经济增长的成果。同时，我们注意到，随着中国宏观经济增长质量的改善，相当数量的电子技术制造类企业也面临一个产业升级的过程，其核心竞争力已经逐步从“低成本制造”向“低研发成本”方向演进，业绩持续增长可以期待。

　　
　　陈戈

　　
　　富国基金总经理助理，研究策划部经理、富国天益基金经理

　　
　　天益基金不选“黑马”，只选透明度高、管理团队可靠、主营业务突出、行业发展空间大、资本需求量小的“白马”，因为经验数据表明，“白马”才是“千里马”。

　　
　　天益投资不做小概率事件，如预测指数短期波动、猜测个股股价涨跌等，只做大概率事件，如看重指数长期走势、注重个股基本面研究等。

　　
　　在零和游戏中，参与者要想取得正的收益，必须进行波段操作；在正和游戏中，如果目标股票或基金组合具有长期成长价值，参与者长期持有就可以获得大的收益。一定程度上来说，零和游戏靠运气，正和游戏靠智慧。

　　
　　其他基金经理简介

　　
　　
　　
　　李为冰 (富国天源基金经理)

　　
　　管理学博士，自2001年开始从事证券行业工作。曾任淮南化工集团公司设计院工程师、兴业证券股份有限公司研发中心行业分析研究员、富国基金管理有限公司行业研究部行业分析研究员。

　　
　　
　　
　　饶刚 (富国天利债券基金经理)

　　
　　硕士，7年证券从业经历，曾任兴业证券股份有限公司研究部行业研究、金融创新研究员，兴业证券股份有限公司投资银行部投资银行业务创新、项目策划，富国基金管理公司债券及可转债、金融创新研究员，自2006年1月开始担任富国天利增长债券基金基金经理，兼任富国基金管理有限公司固定收益研究部经理。

　　
　　
　　
　　钟智伦 (富国天时货币基金基金经理)

　　
　　经济学硕士，12年证券从业经历。历任平安证券部门经理、上海新世纪投资服务有限公司研究员、海通证券投资经理、富国基金管理有限公司债券研究员。

　　
　　
　　
　　李文忠 (基金汉盛基金经理)

　　
　　经济学硕士，7年证券从业经历，曾在浙江省交通设计院从事交通工程设计、国信证券有限公司从事企业购并业务和投资分析、曾任鹏华基金管理有限公司基金经理、中国银河证券有限责任公司高级投资经理。

　　
　　
　　
　　许达 (基金汉兴基金经理)

　　
　　硕士研究生，经济师；曾任中国重型汽车集团工程师、申银万国证券研究所高级分析师、富国基金管理有限公司分析师、基金经理助理；并于2005年3月至2006年12月间担任基金汉鼎基金经理。

　　
　　富国基金大家族

　　
　　基金代码 基金名称单位净值（元）今年以来 设立以来 最近两年

　　
　　总回报率（%）总回报率（%）风险评价

　　
　　股票型基金

　　
　　100020富国天益价值3.0764101.20 555.46 中

　　
　　100022富国天瑞强势2.287195.34376.28 低

　　
　　100026富国天合稳健1.0428113.96 150.65 --

　　
　　161005富国天惠成长1.978690.33355.45 --

　　
　　积极配置型基金

　　
　　100016富国天源平衡1.348072.95220.16 低

　　
　　519035富国天博创新主题1.1188-- 56.95--

　　
　　普通债券基金

　　
　　100018富国天利增长债券1.249231.8082.89中

　　
　　货币市场基金

　　
　　100025富国天时货币 - A1.00002.11 3.23 --

　　
　　100028富国天时货币 - B1.00002.27 2.47 --

　　
　　基金代码 基金名称单位净值（元）今年以来 设立以来 最近两年

　　
　　总回报率（%）总回报率（%）风险评价

　　
　　封闭式基金

　　
　　500005基金汉盛3.5864115.20 531.55 低

　　
　　500015基金汉兴2.541698.66270.41 中

　　
　　500025基金汉鼎2.505774.88198.86 偏低

　　
　　数据来源：晨星资讯，截止日期：2007-9-28（来源：上海证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。