黄金周成牛市新加速器 年底消灭10元以下股票？

　　周科竞 崔吕萍 赵丽霞/文 王晓莹/图

　　1999年10月8日开盘1568.24点，收于1534.52点

　　2000年10月9日开盘1912.08点，收于1915.35点

　　2001年10月8日开盘1766.13点，收于1726.53点

　　2002年10月8日开盘1577.05点，收于1562.99点

　　2003年10月8日开盘1366.20点，收于1371.69点

　　2004年10月8日开盘1395.67点，收于1422.93点

　　2005年10月10日开盘1153.67点，收于1138.95点

　　2006年10月9日开盘1768.14点，收于1785.39点

　　亿万股民的目光再一次聚焦股市。

7天长假后，A股市场将在今天迎来10月的首个交易日。由于在9月最后一个交易日成功站上5500点，是继续迈步上涨还是展开调整，所有的人都希望能从A股市场10月的走势中得到答案。

　　尽管任何人都无法对市场的走势做出精准的判断，但寻着过去的历史，我们多少都能找到蛛丝马迹。历年“十一”后A股走势究竟如何？今年又有哪些可能影响年底前A股走势的因素？或许，答案已经在你心中。

　　本轮大牛市以来，几乎每次过节都成了持股者的盛宴，节后大涨居然成为惯例。

　　2006年：元旦后，1月4日股指上涨19点，涨幅为1.71%；春节后，2月6日股指上涨29点，涨幅为2.35%；“五一”后，5月8日股指上涨57点，涨幅为3.94%；“十一”后，10月9日股指上涨33点，涨幅为1.88%。

　　2007年：元旦后，1月4日股指上涨40点，涨幅为1.5%；春节后，2月29日股指上涨42点，涨幅为1.4%；“五一”后，5月8日股指上涨109点，涨幅为2.83%。

　　10月8日，……

　　“十一”黄金周期间，美股、港股纷纷创出新高，按照以往黄金周的规律，周边股市的影响，将在黄金周的第一个交易日集中展现，因此如果政策面上没有出台什么负面消息的话，今日沪深股市的大幅跳空高开将有90%的可能性。由于1999年至今的8个国庆后首个交易日涨跌各半，今天的走势就变得更加有意义。

　　1999年，我国开始实行黄金周休假制度。今天是“十一”黄金周后沪深股市开市第一天，让我们来回顾一下近8年中国股市“十一”黄金周后的开盘情况。

　　进入1999年，上证指数持续了两年的缓慢爬升，开始在1100点附近徘徊不前。5月18日，指数下探至1059.12点，创下了两年来的最低纪录。很快，深沪股市又从年中开始走出了一轮强劲的大涨行情。5月19日开盘后，上证指数大涨4.64%。

　　然而1999年的建国50周年大庆却未将喜气“吹”进股市。举国同庆的同时，股市却在9月30日遭遇大跌，并于国庆后第一个交易日再次大跌，直到2000年元旦才再次掀起上涨行情。

　　2000年，A股指数伴随着网络股的疯狂，在经历国庆前后的调整期后，继续发奋上扬。

　　美国纳斯达克网络股大升之势很快于2000年转移到A股市场。在科网股的带动下，股指创下了当时的历史新高。8月21日，上证指数报收于2108.69点。

　　进入9月，股指开始小幅回落调整。国庆前最后一天交易日，上证指数下探至1910.16点。国庆后，指数迅速重拾升势，以小阳线一路上扬。最终于11月23日以2119.44点再创历史新高。

　　2001年的“6·13”大跌开始了中国A股长达4年的熊市。

　　曾将A股指数数次推向新高的科网股泡沫最终在2001年破灭。疯狂的牛市最终在当年6月结束。上证综指从2001年6月13日的2242.42点，暴跌至2005年6月的998点。中国股市进入了泡沫破灭阶段。

　　2001年国庆前最后一个交易日，上证指数报收于1764.87点，市值比6月13日的股指年内最高点时缩水约1/4。国庆后，A股行情加速下挫，当天下跌40点。

　　2002年3月A股股指开始反弹并开始横向震荡整理。股指从年初的1300点涨至1600点左右。

　　6月24日，国务院决定停止国内证券市场减持国有股的消息公开后，A股一度出现上涨行情。股指上扬至1748.89点，突破进入熊市以来的历史纪录。

　　“6·24”突发性行情并未改变A股指数的下跌轨迹，10天后，指数开始回落。到国庆前，上证综指已跌至1581.62点，节后行情继续回落，并直奔1300点。

　　几经周折，行情已接近1300点。2003年，伴随着第一季度国民经济9.9%增长的基本面利好，以及中国联通、招商银行战略投资者上市等迎面而来的气势，市场多头开始重现。从1月6日起，上涨行情开始展开。历时66个交易日后，A股股指最终于4月16日见高于1649.60点，共计上涨338点。

　　但中期反弹并未一扫A股的熊市阴霾。到国庆前，股指收于1367.16点。节后指数继续回落，11月13日报收于1307.40点，已是A股三年来的历史最低点。

　　2003年11月，受业绩大增的支撑，以钢铁、石化为首的大盘蓝筹股挺身而出，一度将上证指数拉到1600点附近。2004年初，股指继续保持上涨之势。

　　9月13日，国务院总理温家宝关于抓紧落实国九条各项政策措施的讲话引发了股市“9·14”行情的爆发，当日大盘跳空高开，当天上涨3.18%。

　　“9·14”行情点燃了投资者的信心。长假后复牌第一日，股指继续大涨近30点，但最终指数仍然没有摆脱继续下跌的命运。

　　2005年的股权分置改革带给A股市场新一轮的上涨行情，但仍无法扭转熊市命运。国庆后，重回1000点的股指继续下跌。

　　1月24日，国务院批准印花税下调至1％。。但熊市趋势并未就此改变，上证综指在小幅上涨后继续下跌，并于6月6日跌破1000点。

　　国庆前，重回1000点的股指开始回落，9月30日，上证综指报收于1155.61点。国庆后，股指继续下跌，10月10日上证综指报收于1138.95点。

　　2006年牛市重来，“十一”长假后，股指持续上涨。

　　稳步上升的股指最终以对投资者的高额回报击碎了市场危言。国庆前，上证综指已从2006年第一个交易日收盘价1180.96点一路上涨至1752.42点。

　　“十一”长假过后，市场强势继续超出所有投资者的预期，2245点的历史高点被轻易击穿，并且没有出现任何抛压。多头气势完全占据主动，空方投资者全面踏空。到2006年12月29日，上证综指已达2675.47点。

　　“十一”长假后股市怎么走？

　　“十一”长假已经过去，对于今天的走势各有预测。有股民认为，在高点的股市调整将不可避免，但“资深”股民张先生认为，节后市场可能高开高走，短线积累的调整要求或许会引发股指出现快速技术调整，但长期来看，牛市格局仍将延续，上升趋势不变。

　　对于节后股市，机构也有自己的看法。广州博信认为，随着国庆长假后上市公司三季报的披露正式拉开，预增与预亏将直接引发股价冰火两重天的表现，那些具有绩优高成长性的个股将会得到主流资金的追捧；而投资者在节后选择个股时应积极研究上市公司的中期业绩报告，着重关注业绩高成长的业绩预增预盈品种，这些个股将是10月份行情的最佳品种。

　　齐鲁证券表示，节后积极调整仓位对股民来说尤为重要，近期市场最值得关注的特点是市场供给的大幅度增加。股指期货的推出应该说是日益临近，权重股的结构调整似乎意味深远。同时，10月份大小非解禁也将达近2000亿元。希望通过二级市场获益的投资者，可重点关注近期发行上市的超级大盘股，而二级市场风险承受能力较弱的投资者可重点关注指数型基金。

　　益邦投资表示，5500点又将是一个新的起点，大盘不大可能有经济高速发展而股市连续下跌行情的出现。当前个股行业指数无一下跌，采掘、地产、食品、建筑、批零等行业涨幅居前，传播、木材、纺织、电子、医药等则表现居后。从中可见，基金重仓行业成为当前领涨的主要力量。

　　华泰证券认为，虽然从估值角度看，按2006年业绩计算的平均静态市盈率已经达到60倍水平，A股成为全球最贵的市场。但这不表示股价不能继续上扬，一是考虑到上市公司高速增长的业绩，A股的动态市盈率仍然可以接受。二是央行年内已经5次加息，但在目前CPI继续上行的状况下，我国的实际利率仍然为负。所以投资者将从回避风险转为主动寻求风险投资渠道。

　　广发证券表示，市场热点主要集中在煤炭股、有色、旅游酒店、酒类食品、房地产、汽车等方向上，金融、地产、钢铁等板块纷纷上扬。随着主流板块的企稳，大盘行情再度获得稳定，并且两市股指都分别再创阶段性行情的新高。市场的活跃气氛将继续维持，大盘站上5500点整数之后，仍有进一步看高的机会，操作上继续以谨慎持股为主。

　　年底前股市四大猜想

　　猜想一

　　股指站上8000点？

　　作为5500点的市场，现在谈论6000点的问题就显得有些保守了，那么就看8000点，按照主流分析人士的预测，股市站上8000点没什么问题，但能否在年内站上就说不好了，但用3个月时间股指上涨50%却也并非全无可能。

　　猜想二

　　消灭10元以下的股票？

　　目前股价最低的股票为*ST华源，股价5.68元，最低的非*ST公司为中国银行，股价5.93元，如果四季度股指能够强劲上扬，那么这两个公司的股价涨至10元以上并非不可能，而其他10元以下的股票必然也有可能涨至10元以上。

　　猜想三

　　中国船舶站上500元？

　　作为270元高价的中国船舶，机构投资者云集其中，未来的资产注入概念更是助推股价连续上行，在未来的3个月时间里，其股价再翻一倍至500元上方也并没有什么不可能，虽然是讲故事，但这个故事听起来却很动人。

　　猜想四

　　新股申购超4万亿元？

　　对于厌恶风险的资金，申购新股成为了一个不错的选择，目前已经有超过2万亿元资金云集新股市场。那么随着大盘红筹股的回归，必然吸引更多的资金关注一级市场，那么年底前见到4万亿元资金疯抢新股也可以预期。

　　影响股市走势的九大因素

　　↑ 利好之年内再度加息

　　很多业内人士都预测，年内央行仍有加息的空间，而历史的经验证明，加息并不一定利空股市，恰恰相反，持续的加息给予了人们进一步看多后市的依据。所以，即使年内再度加息，对股市也没有过多的负面影响。

　　↑ 利好之基金净值超储蓄余额

　　目前，居民购买基金的热情再度达到巅峰，而这些购买基金的资金大部分来自于居民储蓄。在此消彼长的影响下，当居民持有基金净值超过储蓄余额的时候，表明居民购买基金的意愿将超过储蓄的意愿，而这一过程将给股市带来更多的资金。

　　↑ 利好之三季报出炉

　　由于上市公司之间交叉持股及投资股市的份额越来越重，股市三季度的走强必将对上市公司三季报构成利好影响，从而刺激有关公司股价的不断攀升。

　　→ 中性之大小非解禁高潮

　　据统计，10月份将是大小非解禁的高潮，而此时将会有2000余亿元限售流通股上市流通，但考虑到大股东对于股票长远利益的考虑，10月份将不会成为大股东疯狂卖股的好时机，所以，大小非解禁对股市影响有限。

　　→ 中性之股指期货推出

　　一直以来，部分投资者认为股指期货的推出将提供股市的做空机制，并认为股市将出现大幅下跌。但事实上，据小范围的调查，并没有投资者敢于在目前的点位通过股指期货大举做空股指，毕竟做空股指的风险是相当大的，尤其是在目前的牛市格局中。

　　↓ 利空之创业板设立

　　创业板的设立将会对重组股板块带来不利影响，因为更多的好企业可能转为通过创业板参与资本市场，而不再通过买壳上市，届时壳资源的价格将大打折扣。另外，创业板也对主板市场的资金产生分流作用。

　　↓ 利空之港股直通车开通

　　港股直通车的出台显然不利于A股市场，一方面是投资者将可以按照更低的价格购买蓝筹股，从而分流A股市场资金；另一方面投资者也会把A股市场放入国际资金市场进行价值重估，从而降低A股市场的估值水平。

　　↓ 利空之特别国债流入市场

　　特别国债在发行时并没有冲击股市和债市，这是由于其对央行定向发行，但如果未来特别国债大规模流入市场，将会减少股市、债市的资金供给，从而对股市、债市产生利空作用。

　　↓ 利空之红筹回归

　　红筹股的回归将会进一步增加A股市场的股票供给，从而改善供求关系的失衡状态，并为股价下跌带来借口，对股市将构成不利影响。

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