成霖股份台资企业的全球梦想

■细分行业龙头巡礼

　　□本报记者 蒋家华 深圳报道

　　
　　
　　
　　作为台湾上市公司成霖企业的子公司——成霖股份（002047）2005年5月31日在深交所上市的时候，曾被外界看作是为台资企业未来的发展探索出了一条新路。

　　
　　上市两年后，公司不仅成为国内水龙头行业的绝对老大，也是亚洲最大的水龙头生产商，其自主生产的多款产品通过国内外各项认证。不久前，公司的品牌产品成霖高宝以其“节水”的优势被国务院指定为“政府强制采购节能产品”。

　　
　　不过，在企业不断发展的同时，公司也面临着原材料涨价、人民币升值带来汇兑损失等不利因素的制约。如何突破制约瓶颈，实现成霖股份“开创全球卫浴事业”的梦想，这是摆在公司面前一个急需破解的难题。

　　
　　突破“两大”制约瓶颈

　　
　　今年上半年，与绝大部分上市公司业绩的“集体狂欢”不同，成霖股份的半年报业绩显得有点暗淡，尽管公司实现主营业务收入和利润的增长，但是却出现了增产不增收的局面，公司净利同比下降了接近10％。

　　
　　半年报显示，上半年公司实现营业收入8.4亿元，比上年同期7.82亿元增长7.47%；实现营业利润3049.05万元，比上年同期2995.27万元增长1.8%；实现利润总额3028.62万元，比上年同期2892.70万元增长4.70%；实现净利润2475.24万元，比上年同期2699.16万元下降8.30%。

　　
　　公司将造成净利下降的“罪魁祸首”归因于原材料铜、锌的价格一直在高位运行致使成本上升以及人民币升值、美加地区卫浴五金产品供应市场竞争加剧等因素的影响。根据其半年报显示，由于铜、锌材料涨价，公司成本水平上升，水龙头销售毛利率和去年同期相比下降2.33个百分点。

　　
　　事实上，原材料价格上涨造成的成本抬升一直困扰着公司产品的毛利。建材行业研究员李凡2006年底曾就有色价格上涨对公司毛利产生的影响做过分析，他指出，由于公司的主要原材料是黄铜合金，因此利润率水平与有色金属价格的波动有较强的相关关系。按照其测算，在有色金属价格大幅度上涨的2006年，公司制造成本中与铜锌相关的成本已经占到了生产成本的50%。

　　
　　有统计显示，受有色金属价格大幅度上升的影响，成霖股份的盈利能力从2004年以来出现持续下降的趋势。2003、2004年以前，公司的毛利水平维持在20%左右，净利维持在7%以上的水平。但是2006年以来，公司的毛利水平下降到15%，全年的净利率下降到将近3%的水平。

　　
　　针对上述问题，公司有关负责人在接受记者采访时表示，公司已经采取了相应的应对措施，针对铜锌材料大幅涨价，公司通过供应链管理，确保主要零配件采购价格稳定，加强新产品的开发和推出力度，通过定价转移，适当提高销售价格，确保产品销售的毛利水平。

　　
　　此外，为应对税收、人民币升值等风险，公司将加强采购环节的增值税进项税额管理，开发并推出高附加值的新产品，提高新产品销售毛利率，积极开拓内销市场，培育新的利润增长点；不断向目前重要客户提供高附加值服务，促进合作关系以稳定销售并取得更大的成绩；将采取扩大利润水平较高的新产品销售、借入美元贷款、增加美元在进口原辅料结算中的比例等措施来抵冲销售收汇的影响。

　　
　　谋求全球领先地位

　　
　　细心的投资者会注意到，在成霖股份网站的界面上，一条“开创全球卫浴事业”的浮标口号将成霖股份不仅仅满足亚洲老大的位置、欲谋求全球卫浴水龙头领先地位的雄心表露无疑。

　　
　　佐证这种全球战略的一个事例是，今年4月份，公司斥资3.7亿元人民币收购英国厨卫知名品牌渠道供应商PJH100%的股权，这一举措被认为是成霖股份迈出全球化战略的第一步，它打造了从卫浴产品制造到品牌销售到渠道供应的完整产业链，改善了公司产品的区域布局。

　　
　　事实上，在公司上市之初，董事长戴元鉴就曾将公司未来的发展策略分为短、中、长期，他表示，公司短期战略主轴仍以ODM外销为主；中期战略主轴为积极布局OBM，采用购并品牌通路商的方式，加大力度经营品牌通路的生意；长期战略主轴是发展整体卫浴产品。

　　
　　除了公司的发展战略正在向谋求全球领先地位迈进之外，全球卫浴水龙头市场正在逐渐向亚太尤其是中国大陆倾斜也为其发展提供了难得的契机。按照Freedonia 的统计和预测，北美、西欧和亚太地区约占到全球卫浴产品需求的75%，而且全球的需求每年以5%左右的速度增长。另据台湾中华征信研究所的市场调查报告，从1995年开始，美国向中国大陆水龙头采购的数量和金额明显增加，增速每年均在20%以上，增长较快的年份增速达到了70%-80%。而中国台湾地区向美国出口的水龙头产品的数量和金额从1995年起基本呈持平的态势，每年的波动幅度在10%以内。而且据业内专家估计，2000年以后中国大陆对美国出口的水龙头产品数量及金额已经超过中国台湾，成为亚太地区中美国最大的水龙头产品采购地。

　　
　　不过，蛋糕的膨胀同时也吸引了不断壮大的行业竞争对手。成霖股份、海鸥卫浴和厦门路达已经居于国内水龙头行业的前三名。行业研究员李凡认为，三家公司发展初期均是从给国外主要的卫浴龙头品牌进行OEM代工作为起始点，完成了公司的初期发展，但它们的战略定位并不完全相同。成霖企业完成了资本的原始积累以后，计划在品牌推广和渠道延伸方面进一步进行拓展，采取横向发展战略，实现产业链的延伸；海鸥卫浴则试图通过提高自身的制造服务能力，完善制造服务系统，提升自身的客户结构，提高本身的议价能力；厦门路达则在生产水龙头产品的基础上，进一步向以阀门为代表的其他产品的国外客户提供ODM制造，实现业务的扩张。

　　
　　对于如何在竞争中取胜，公司董事长戴元鉴有清醒的认识，他认为成霖经过10多年在行业的摸爬滚打，已经累积了许多竞争优势，这些都是其他公司不具备或者在短时间内很难超越的。

　　
　　一是研发优势。公司目前有300余位专业的研发团队和外部技术合作，在国内申请了很多生产技术的专利。还有一个被称为“秘密武器”的是，公司与国外认证机构交涉后设立了厂内产品认证实验室，其开发的新产品在厂内就可以取得认证许可，与同业相比提早了新产品上市时间。

　　
　　其次，经营规模上的优势也让其远远领先于其他竞争对手。欧美客户因为采购量大，每笔订单量起伏也很大，一般小厂应付非常困难，而成霖无论订单大小都能稳定供应。另外，成霖建构的一套TQM管理模式及投入很多资源引进的Oracle ERP信息系统，极大地提高了公司的效率。

　　
　　第三是提供独特、人性化的客户服务。公司不仅积极解决客户的问题和投诉，更是将收集的市场情报提供客户分享，建议客户定价，协助产品上架，协助训练客户的业务员推销产品。

　　
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