□金元证券 李朝
我们参加了达安基因(002030)于9月26日在广州召开的投资者见面会,会后还参观了公司在广州的临检中心,交流情况及我们所了解的情况如下:
临检中心好于预期。公司的广州临检中心已经建成营业,我们预计该项目将会在2008年扩张,大部分网点在2009年、2010年开业,2010年后开始产生较大盈利,建议投资者重点关注。
受益于政策要求,血液筛查市场迅速扩大。血筛市场预计将在明年启动,预计获得新药证书的会有科华生物、达安基因,最多还将会有2家企业获得批文,该市场预计将会有3亿元左右的市场空间。达安基因的技术与科华生物并没有本质差异,市场分额取决于双方的销售能力。我们预计达安基因能有将近1个亿元的销售收入。在未来2年内,国家可能会要求血站也使用核酸诊断试剂进行血液筛查,这还会使得该市场继续增长。
中山生物销售将会上新的台阶。公司在收购中山生物后,获得了免疫诊断的品种。中山生物有丙肝、乙肝、艾滋病等重要的诊断试剂品种,这些品种在进入达安的销售平台后,随着临检中心网络的铺开,销售将会有很好的表现。
维持公司增持的投资评级。预计公司今年主营业务的收入约为22728万元,全年净利润约为3308万元,EPS约为0.26元。相对于明年0.51元的业绩,目前的股价并没有多大的增长空间。但考虑到血筛市场的迅速发展,公司未来几年的业绩增长有保障,而且公司临检中心业务未来将会大规模扩张,我们维持原来公司“增持”评级。
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