S宝光与施耐德合作犹存

灭弧室产能瓶颈日益突出，公司扩产迫在眉睫

　　证券时报记者郑彦

　　本报讯“S宝光（600379）与施耐德的股权合作虽然终止，但商务合作仍然存在并可从中受益。”S宝光董秘金宝长在接受采访时说。

　　S宝光于昨日公布了前三季度预盈公告，称该公司2007年前三季度主营业务收入较去年同期有所增长，预计2007年前将实现盈利（2006年同期净利润为-46.93万元，每股收益为-0.003元）。

　　记者于昨日到S宝光实地采访，公司厂区一片繁忙景象，工人们告诉记者，由于近期产品供不应求，生产线在十一期间一天也没停过，工人们黄金周期间都在加班。

　　与施耐德合作继续加强

　　早在2006年初，也就是S宝光刚踏上与施耐德股权合作之路的同时，双方的商务合作也拉开序幕。

　　目前，施耐德宝光合资断路器厂的合作已经展开，2007年，施耐德与宝光集团合资成立的断路器厂向公司定向采购灭弧室5万-6万只，施耐德与S宝光保持稳定的上下游关系。申银万国分析员认为，无论施耐德并购成功与否，依托公司真空灭弧室，做强“梅兰日兰”全球市场将是最便捷、成本最低的方式。

　　据了解，S宝光目前正在与施耐德合作开发多个新产品，这些新产品将主要投放全球市场的开关客户，且新产品在技术和质量上将达到世界先进水平。据悉，新产品研发在技术上主要由S宝光负责提供，新产品一旦投放市场，市场需求有望大幅增长。

　　业绩拐点有望出现

　　S宝光自2002年上市以来，主营业务收入保持了3年增长，到2005年出现下滑，公司的收入增长减缓与毛利下降出现在2006年。

　　查阅公司近年来的资料显示，公司业绩下滑主要原因在于近两年随着铜材价格急剧上涨，部分竞争者相继采用替代材料生产真空灭弧管，而S宝光为了保证产品质量依然选用氧化铜作为主要原材料，因此生产成本比较高。2006年公司再次对产品提价，并挑选回款速度快的客户销售，虽然销量牺牲在所难免，但“宝光”品牌的良好形象得以维护，公司以质取胜的市场开拓决心得到印证。

　　2007年，S宝光出口较去年增长1万只，同时施耐德与宝光集团合资成立的断路器厂向公司定向采购的灭弧室同比增长3-4万只。此外，受益于行业复苏，公司主导产品持续旺销，比上半年月均增加30%以上，销售形势喜人。随着近期国内、外订货快速增长，8月份灭弧室生产创下宝光历史纪录，但仍不能充分满足客户需求，公司产能瓶颈日益突出，若照此发展，公司扩产将迫在眉睫。

　　与施耐德重组终止后，S宝光刻不容缓再度启动股改，目前已将股改对价调至10转增4.1361股。据之前公司披露的股改说明书显示，大股东宝光集团承诺股改后十二个月内所持股份不上市交易，但却未注明“不转让”，业内人士分析，这将不排除公司股改后重组的可能。

　　
　　
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