广陆数测、江特电机周五上市

　　桂林广陆数字测控股份有限公司、江西特种电机股份有限公司于本周五在深交所中小企业板挂牌上市。至此，中小板上市公司达到176家，其中全流通上市新股达126家。广陆数测是广西省继莱茵生物之后在中小板上市的第二家企业；江特电机则是江西省第三家中小板公司。

　　广陆数测(002175)：上市1160万股，发行价为11.09元/股，对应的市盈率为29.97倍。公司主营量具量仪，是国内最大的数显量具制造企业。目前公司85%以上的收入来自数显量具，产品65%以上出口，主要竞争对手来自海外。

　　公司近两年业绩平稳增长；未来增速将快速提升。2006年公司实现销售收入1.34亿元，同比增长8.28%；净利润2094万元，同比增长6.25%。2007年上半年实现销售收入6778.08万元，净利润1155.44万元。公司产能受限，目前已经满负荷生产；随着募股项目逐步投产，预计未来3-5年收入、利润将呈现快速增长。

　　 募股资金项目：年产160万套高精度数显量具扩建项目和无锡数显量仪生产基地建设项目均已在2006年开始投入建设，预计2008年一季度就会陆续有产出；年产60万套防水型数显量具项目将在募集资金到位后全面投资开建，公司前期已经用自有资金将部分原生产线改建后少量投产，预计2007年将有7-8万套产出。三个项目有望在2010年全面达产。预计其上市后股价运行区间在35-39元。

　　江特电机(002176)：上市1360万股，发行价为11.80元/股，对应的发行后市盈率为29.95倍。江特电机主要从事起重冶金电机、高压电机等特种电机的研发、生产与销售。公司产品大都属于特种电机，品种多达2100多种，客户多达1000多个。其主要应用行业包括冶金行业(主要是钢铁行业)、工业起重行业、房地产行业以及风机水泵行业。公司是国家科技部认定的“国家火炬计划重点高新技术企业”，主导产品销售产值保持全国第一。江特电机的产品为特种电机，利润率较普通电机高，其收入虽然在中小型电机行业中排名第24位，但利润排名靠前，为第9位。

　　 原材料价格上涨风险是公司面临的主要风险。

　　 江特电机定位特种电机，盈利能力在业内比较突出，在起重冶金电机市场中占有率居第一位。本次募集资金项目建成后，将使公司产能提高，为公司未来良性发展奠定基础。综合各种因素，并对比中小板公司上市表现，预计该股上市定价区间在25-28元。

　　(中信金通 钱向劲）